Tassi netti al variare della commissione di negoziazione DEX APY
Stessi tassi di garanzia, debito e base — portando la commissione di trading APY del pool dallo 0% al 10%. Guarda il costo del debito netto attraversare lo zero.
| Commissioni di trading | APY collaterale netto | APY debito netto (costo) | APY netto sul patrimonio netto |
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Perché "essere pagato per prendere in prestito" è uno stato reale e documentato
Su un mercato monetario standard (Aave, Compound), il tuo debito ti costa sempre e solo il tasso di prestito: non esiste alcun meccanismo che gli consenta di fare altro. Lo Smart Debt di Fluid rende la posizione di debito stessa una quota LP in un pool Fluid DEX, quindi guadagna un taglio reale del volume di swap per tutto il tempo in cui è in circolazione. I materiali di Fluid descrivono tassi di prestito comunemente compresi nella fascia del 3-5% mentre, in periodi di volumi elevati, alcuni mutuatari pagano effettivamente quasi lo 0% o vengono pagati per mantenere il debito, perché la voce di reddito delle commissioni di negoziazione è abbastanza grande da invertire il segno netto. Vedere Calcolatore delle tariffe degli hook Uniswap v4 per i meccanismi di come viene fissata la tariffa della commissione di negoziazione stessa di un pool.
La matematica dietro Smart Debt e Smart Collateral
L'architettura di Fluid (il "Liquidity Layer" più "Fluid DEX") consente a una singola posizione LP di svolgere un doppio compito. UN Garanzia intelligente posizione è un'azione DEX LP depositata come garanzia: continua a guadagnare commissioni di negoziazione dagli swap instradati attraverso quel pool e allo stesso tempo garantisce un prestito, quindi il suo rendimento netto effettivo è net_collateral_APY = base_supply_APY + trading_fee_APY – strettamente additivo, poiché il collaterale guadagna sempre e solo. UN Debito intelligente posizione ribalta lo stesso meccanismo dal lato del prestito: anche il tuo debito viene coniato come una quota LP, quindi le commissioni che guadagna vengono compensate direttamente con ciò che devi, dando net_debt_APY = base_borrow_APY − trading_fee_APY. A differenza del lato collaterale, questo può diventare negativo: una volta che trading_fee_APY supera base_borrow_APY, il mutuatario viene pagato, non addebitato.
Mettendo insieme entrambe le parti, il rendimento complessivo del tuo capitale effettivo (garanzie meno debito) è net_equity_APY = (collateral × net_collateral_APY − debt × net_debt_APY) / (collateral − debt). Con una garanzia di $ 10.000, un debito di $ 6.000, un tasso di offerta di base del 3%, un tasso di prestito di base del 5% e una commissione di negoziazione del pool APY del 4% su entrambe le componenti, l'APY del collaterale netto è del 3% + 4% = 7%, l'APY del debito netto è del 5% −4% = 1% e un patrimonio netto di $ 4.000 guadagna (10.000 × 7% − 6.000 × 1%) = $ 640 all'anno, o 16% sul patrimonio netto – rispetto a uno 0% piatto sulla stessa identica posizione senza alcuna funzione Smart attivata ($ 10.000×3% − $ 6.000×5% = $ 0). Quel divario di 16 punti è interamente dovuto al livello tariffario DEX; non costa nulla in più in termini di leva finanziaria e non aggiunge alcun nuovo rischio di liquidazione sul lato del tasso di interesse (sebbene la stessa azione LP comporti un’esposizione ordinaria alle perdite impermanenti come fa qualsiasi posizione DEX).