La leva finanziaria è una scelta di capitale, non una scelta di profitto
L’interpretazione sbagliata più comune della leva finanziaria è che un moltiplicatore più grande rende un’operazione più redditizia. Non è così. Se acquisti gli stessi $ 1.000 di una moneta, guadagni gli stessi dollari sia che la sostenga con $ 500 di margine a 2x o $ 10 di margine a 100x: l'ingresso, l'obiettivo e il numero di monete sono identici. Ciò che in realtà decide la leva finanziaria è la quantità di denaro che impegni per mantenere quella posizione e, come conseguenza diretta, fino a che punto il prezzo può spostarsi contro di te prima che lo scambio liquidi l’intero margine in perdita.
Questo compromesso è ciò che questa tabella rende concreto. Leggi attraverso una riga e vedrai la stessa posizione espressa come requisito di margine e distanza dalla liquidazione. Una leva finanziaria bassa offre molto margine ma può sopportare un profondo prelievo; l'elevata leva finanziaria libera quasi tutto il tuo capitale ma lo liquida su uno stoppino. La colonna ROE mostra il rovescio della medaglia: poiché una leva finanziaria più elevata comporta un margine inferiore, lo stesso guadagno in dollari si legge come un rendimento percentuale maggiore – che è la seduzione e la trappola in un numero. La leva giusta è quella più alta il cui "movimento verso la liquidazione" si trova ancora chiaramente al di fuori del range normale della moneta, e non un livello più alto. Confronta quell'intervallo con il file calcolatore di volatilità prima di impegnarti.
Come usarlo
1. Scegli long o short e inserisci il prezzo di ingresso.
2. Inserisci la dimensione della posizione in dollari: il valore nominale che desideri, non il tuo margine.
3. Facoltativamente, inserisci un prezzo target per vedere il ROE che ciascuna leva fornirebbe.
4. Leggi la colonna "passaggio alla liquidazione" e scegli la leva finanziaria che lascia ancora spazio sufficiente oltre la mossa peggiore che ti aspetteresti.
Errori comuni
Inseguendo la colonna ROE. Un ROE del 500% a 50x equivale al 50% a 5x: per ottenerlo hai semplicemente rischiato la liquidazione con una mossa del 2%. Confondere il margine con il rischio. Pubblicare meno margine non significa rischiare meno; significa liquidare prima. Ignorando il margine di mantenimento. L'exchange ti chiude leggermente prima che il tuo margine raggiunga lo zero, quindi la tua liquidazione reale è leggermente più vicina al rapporto 1/leva: questa tabella lo riassume. Scegliere la leva finanziaria prima della dimensione della posizione. Decidi quanto è grande la posizione che desideri e quanto rischierai, quindi leggi la leva finanziaria adatta, mai il contrario.
Domande frequenti
Perché il profitto in dollari è lo stesso per tutte le leve finanziarie? Perché il profitto deriva dalla dimensione della posizione e dal movimento del prezzo, entrambi fissati qui. La leva cambia solo il margine dietro quella posizione, quindi cambia il rendimento percentuale, mai il risultato in dollari.
Il prezzo di liquidazione è esatto? Si tratta di una stima molto accurata che utilizza il tasso del margine di mantenimento su una posizione isolata. Gli scambi aggiungono piccoli finanziamenti ed effetti di commissione e tassi di mantenimento a più livelli su posizioni di grandi dimensioni, quindi consideralo come una guida rigorosa, non una garanzia per il centesimo: conferma sul calcolatore di liquidazione.
Quale leva utilizza la maggior parte dei sopravvissuti? Molto meno del massimo. Se vuoi che una posizione possa cavalcare un normale pullback senza morire, la sua liquidazione di solito deve essere di una decina di punti percentuali di distanza, che è una leva da una cifra a bassa per la maggior parte delle monete. Usa il calcolatore di leva finanziaria sicuro per dimensionarlo invece da una fermata.