Long vs Short: fare trading in entrambe le direzioni nei futures
Una delle caratteristiche distintive dei futures è che puoi trarre profitto dal calo dei prezzi, non solo dal rialzo. Andare long scommette sull'aumento del prezzo; andando short si scommette su un ribasso. Entrambe sono solo posizioni con una direzione, ma i profili di rischio, i costi e la psicologia differiscono in modi che vale la pena comprendere prima di utilizzarli. Questa guida lo analizza. È un consiglio educativo, non finanziario.
Cosa significano realmente lungo e corto
Andare a lungo significa che apri una posizione che guadagna quando il prezzo sale e perde quando scende. È la direzione familiare – compra a poco, vendi a tanto – ed è ciò che la maggior parte delle persone intende con “investire”.
Andando a breve è l'immagine speculare. Apri una posizione che guadagna quando il prezzo scende e perde quando sale. Nei futures non è necessario possedere o prendere in prestito prima la moneta come faresti nella tradizionale vendita allo scoperto: apri semplicemente una posizione corta e i tuoi profitti e perdite vengono regolati in base al movimento dei prezzi. Meccanicamente, un contratto corto non è esotico: è lo stesso contratto di un contratto lungo, solo puntato nella direzione opposta. L'ingresso, lo stop, il prezzo di liquidazione e il dimensionamento funzionano tutti in modo identico; si ribalta solo la direzione del profitto.
L’asimmetria: il rischio non è simmetrico
I titoli lunghi e corti sembrano immagini speculari, ma il loro rischio non è perfettamente simmetrico. Quando sei lungo, il massimo che un asset può scendere è fino a zero – un movimento del 100% – quindi il tuo svantaggio per unità è limitato. Quando sei corto, in linea di principio il prezzo può aumentare di molti multipli, quindi la perdita teorica sulla posizione è illimitata.
Nei future con leva questo conta meno di quanto sembri, perché il tuo stop-loss e il prezzo di liquidazione limitano la perdita molto prima di questi estremi. Ma modella il comportamento: forte verso l'alto brevi spremute – dove l’aumento dei prezzi costringe gli short a riacquistare, spingendo il prezzo ancora più in alto – può essere violento e veloce. I corti combattono anche la deriva al rialzo a lungo termine che molti asset hanno storicamente mostrato. Niente di tutto ciò rende sbagliato il cortocircuito; significa solo che le due direzioni non sembrano le stesse per il commercio.
I finanziamenti vengono tagliati in modo diverso per ciascuna parte
Come spiegato nella guida ai finanziamenti, il finanziamento perpetuo è un pagamento periodico tra posizioni long e short. Da che parte stai determina se il finanziamento è un costo o un reddito.
Quando il finanziamento è positivo (lo stato comune nei mercati crittografici rialzisti), i long pagano i short. Un detentore lungo perde un po' ad ogni intervallo di finanziamento, mentre un detentore corto viene pagato. Quando il finanziamento è negativo, si inverte. Nel caso di una posizione lunga, ciò può inclinare significativamente l’economia: una posizione corta può guadagnare finanziamenti mentre attende una mossa, mentre una posizione lunga paga per il privilegio di mantenere. Fattorizza il tasso di finanziamento prevalente in qualsiasi posizione su più giorni, in entrambe le direzioni.
Quando i trader utilizzano ciascuna direzione
Non esiste una risposta universale, ma alcuni modelli comuni:
- Desidera tendono a dominare i trend rialzisti e ad allinearsi con la tendenza al rialzo del mercato più ampio. Molti trader sono semplicemente più a loro agio e coerenti sul lato lungo.
- Pantaloncini sono utilizzati per trarre profitto dai trend al ribasso, per coprire l'esposizione lunga esistente (detenere monete mentre si va short per compensare il ribasso) e per negoziare rotture del supporto.
- Copertura è un uso importante e sottovalutato degli short: se detieni criptovalute spot e desideri protezione senza vendere, una posizione short può compensare le perdite durante un ribasso.
Fare trading contro il trend prevalente – shortare un forte trend rialzista o desiderare un forte trend al ribasso – è il punto in cui molti principianti si fanno male, perché stanno lottando contro lo slancio e, spesso, anche contro i finanziamenti. La direzione è uno strumento; l'abilità sta nel sceglierlo per adattarsi alle condizioni piuttosto che per combatterle.
I meccanismi sono gli stessi: rispettali entrambi
Qualunque direzione si prenda, la disciplina del rischio è identica. Hai ancora bisogno di uno stop-loss posizionato su una struttura reale, di una posizione dimensionata a un rischio fisso, di una leva finanziaria che mantenga lontano il prezzo di liquidazione e di consapevolezza del finanziamento. Un corto non è "più rischioso" di un lungo a causa della sola direzione: è più rischioso solo se lo dimensioni male, combatti lo slancio o ignori il potenziale di strette rapide.
Utilizza i calcolatori di liquidazione e dimensione della posizione per le posizioni short esattamente come faresti per le posizioni long; ricorda solo che per un breve periodo il prezzo di liquidazione si mantiene Sopra la tua voce anziché sotto di essa. Padroneggia la gestione del rischio di una direzione e l'altra segue direttamente.
Continua ad imparare
Strumenti correlati
Domande frequenti
Andare short è più rischioso che andare long?
Teoricamente la perdita di una posizione short è illimitata poiché il prezzo può aumentare indefinitamente, mentre la caduta di una posizione long è limitata a zero. In pratica, lo stop e la liquidazione limitano entrambi. I maggiori rischi reali nello shortare sono quelli di short squeeze rapidi e di lottare contro la deriva al rialzo di un asset.
Devo possedere la moneta per abbreviarla nei futures?
No. A differenza delle tradizionali vendite allo scoperto, i futures ti consentono di aprire direttamente una posizione short. I tuoi profitti e le tue perdite si compensano con il movimento dei prezzi senza prima prendere in prestito o possedere l’asset sottostante.
Posso usare uno short per proteggere le monete che già possiedo?
Sì, è copertura. Detenere criptovalute spot durante l'apertura di una posizione short compensa alcuni dei tuoi svantaggi durante un ribasso, permettendoti di rimanere investito senza vendere. Ha anche dei costi da valutare, compresi i finanziamenti.
Solo formazione, non consulenza finanziaria.