La direzione non è sufficiente: devi riscuotere il premio
Le opzioni puniscono chi ha "più o meno ragione". Il prezzo deve superare il pareggio, non solo lo strike. Vedi il payoff completo su opzioni calcolatrice PnL.
Il pareggio è più lontano dello sciopero
Una call è redditizia alla scadenza solo al di sopra dello strike più il premio. Acquista una chiamata BTC da $ 100.000 per $ 3.000 e la moneta deve superare i $ 103.000 prima di guadagnare un centesimo. Tra $ 100.000 e $ 103.000 l'opzione finisce in denaro e perdi comunque.
Il premio è il motivo per cui la maggior parte delle opzioni acquistate scade senza valore in termini di profitto. La volatilità dei prezzi di mercato è abbastanza buona: gli scioperi che sembrano vittorie facili comportano premi che mangiano la mossa prevista. Lo rispecchia: il pareggio è lo sciopero meno il premio.
L'inquadratura percentuale lo mantiene onesto. Quel premio di $ 3.000 su un pareggio di $ 103.000 significa che BTC deve aumentare di oltre il 3% solo per raggiungere lo zero per te. Confronta il movimento implicito con il range settimanale tipico della moneta prima dell'acquisto: quando il movimento richiesto supera un normale mese di deriva, stai pagando per uno scenario, non per una strategia.