Il premio è il prezzo per aver sbagliato
Un'opzione limita la perdita al premio, ma quel premio è una perdita reale e frequente. Conosci il tuo pareggio prima di acquistare. Lo trovi su calcolatrice del pareggio delle opzioni.
Opzioni PnL ha più parti mobili
Il PnL di una posizione spot è una sottrazione. Il PnL di un'opzione prima della scadenza dipende dal movimento sottostante, dal tempo trascorso e dall'effetto della volatilità implicita: tre quadranti e gli ultimi due di solito funzionano contro gli acquirenti.
Caso concreto: acquisti una chiamata BTC di 1 settimana e BTC aumenta del 2% il giorno successivo. Puoi comunque essere in ribasso: se l'IV diminuisce dopo la risoluzione di un evento ("IV crush"), la rivalutazione della volatilità può superare il tuo guadagno direzionale. I trader che acquistano opzioni negli annunci lo imparano a caro prezzo: hanno ragione sulla direzione, hanno torto sul volume, perdente netto.
Alla scadenza si semplifica in valore intrinseco: max(0, spot − strike) per le chiamate, meno il premio pagato. Prima della scadenza, il decadimento temporale (theta) fa sanguinare la posizione quotidianamente: un'opzione at-the-money week-out può perdere il 2–4% del suo valore al giorno anche se resta ferma. La convinzione direzionale con una scadenza è ciò che stai effettivamente acquistando.