I contratti inversi pagano in monete, in modo non lineare
I futures con margine in moneta sono garantiti nella moneta base, quindi il tuo PnL è legato al prezzo in modo non lineare: i corti guadagnano convessità (guadagnano più monete quando il prezzo scende), i lunghi perdono convessità (guadagnano meno monete per ogni movimento del dollaro all'aumentare del prezzo). Per il caso lineare più semplice utilizzare il Calcolatore PnL/ROE. Prezzo di liquidazione? Usa il calcolatore di liquidazione.
Contratti inversi: PnL nella moneta stessa
I futures con margine monetario (inverso) utilizzano la criptovaluta come garanzia e regolano il PnL in essa: long BTC con BTC. Il problema: il valore in dollari della tua garanzia si muove con l'operazione. Lungo e in aumento, il tuo PnL BTC vale più dollari per moneta (la convessità funziona per te); lungo e in calo, perdi BTC mentre ogni BTC rimanente vale meno dollari: le perdite si accumulano durante la discesa più velocemente degli equivalenti con margine in USDT.
I calcoli producono risultati asimmetrici rispetto ai contratti lineari: una mossa del +10% su un lungo inverso guadagna meno in termini di monete rispetto a una perdita del -10%, perché il profitto è 1/a forma di prezzo. I minatori e i detentori a lungo termine li usano deliberatamente - coprendo l'inventario mantenendo i saldi in monete - ma i trader direzionali spesso li tengono accidentalmente, ignari che la loro posizione "identica" comporta una curvatura diversa.
Quando ogni tipo si adatta: margine USDT per una speculazione pulita denominata in dollari e calcoli PnL facili; con margine in monete per coprire l'inventario delle monete, accumulare l'asset di base o esprimere opinioni sul prezzo in dollari pur vivendo denominati in monete. Il default sbagliato costa una piccola percentuale di sorpresa al momento della risoluzione, sempre nella direzione che non hai modellato.