I greci sono il cruscotto del trader di opzioni
Acquistare un'opzione senza conoscerne le greche è come guidare senza tachimetro. Questo calcolatore esegue l'intero modello Black-Scholes in modo da poter vedere delta, gamma, theta e vega contemporaneamente e giudicare se il premio vale il decadimento. Modellare il payoff alla scadenza sul Calcolatore PnL per opzioni crittografiche.
I quattro quadranti su ogni opzione
I greci misurano la sensibilità di un'opzione. Delta: esposizione al prezzo: una call con delta 0,5 guadagna circa $ 0,50 per $ 1 del sottostante e raddoppia la probabilità approssimativa del mercato che l'opzione scada in the money. Gamma: quanto velocemente cambia il delta stesso (esplode vicino allo sciopero, vicino alla scadenza). Theta: l'affitto giornaliero: un'opzione settimanale at-the-money può diminuire del 3-5% del suo valore al giorno. Vega: sensibilità al repricing della volatilità implicita.
L'ordine di lettura pratico per gli acquirenti: theta ti dice il costo di essere in anticipo, vega ti dice il costo della folla che è d'accordo con te (la cotta post-evento IV di solito supera una corretta chiamata direzionale), e delta ti dice quanta convinzione esprime effettivamente la posizione. Una chiamata a buon mercato e “out-of-the-money” è un biglietto della lotteria a basso delta: lo dicono i greci prima che lo faccia il mercato.
Nello specifico, per le criptovalute, Vega domina più di quanto i trader azionari si aspettino: la volatilità implicita di BTC oscilla tra il 35% e il 100%+ in pochi mesi, quindi una posizione su opzioni è sempre in parte un'operazione di volatilità, intenzionale o meno. I dashboard in stile Deribit espongono i greci dal vivo; leggerli prima dell'ingresso fa la differenza tra acquistare uno scenario e acquistare un sentimento.