I greci sono il cruscotto del trader di opzioni
Acquistare un'opzione senza conoscerne le greche è come guidare senza tachimetro. Questo calcolatore esegue l'intero modello Black-Scholes in modo da poter vedere delta, gamma, theta e vega contemporaneamente e giudicare se il premio vale il decadimento. Modellare il payoff alla scadenza sul Calcolatore PnL per opzioni crittografiche.
I quattro quadranti su ogni opzione
I greci misurano la sensibilità di un'opzione. Delta: esposizione al prezzo: una call con delta 0,5 guadagna circa $ 0,50 per $ 1 del sottostante e raddoppia la probabilità approssimativa del mercato che l'opzione scada in the money. Gamma: quanto velocemente cambia il delta stesso (esplode vicino allo sciopero, vicino alla scadenza). Theta: l'affitto giornaliero: un'opzione settimanale at-the-money può diminuire del 3-5% del suo valore al giorno. Vega: sensibilità al repricing della volatilità implicita.
L'ordine di lettura pratico per gli acquirenti: theta ti dice il costo di essere in anticipo, vega ti dice il costo della folla che è d'accordo con te (la cotta post-evento IV di solito supera una corretta chiamata direzionale), e delta ti dice quanta convinzione esprime effettivamente la posizione. Una chiamata a buon mercato e “out-of-the-money” è un biglietto della lotteria a basso delta: lo dicono i greci prima che lo faccia il mercato.
Nello specifico, per le criptovalute, Vega domina più di quanto i trader azionari si aspettino: la volatilità implicita di BTC oscilla tra il 35% e il 100%+ in pochi mesi, quindi una posizione su opzioni è sempre in parte un'operazione di volatilità, intenzionale o meno. I dashboard in stile Deribit espongono i greci dal vivo; leggerli prima dell'ingresso fa la differenza tra acquistare uno scenario e acquistare un sentimento.
Domande frequenti
Cosa significa l'opzione Greci?
Il delta è quanto si muove il prezzo dell'opzione per ogni movimento di $ 1 spot. La gamma è la velocità con cui cambia il delta stesso. Theta è il decadimento temporale giornaliero che perdi semplicemente trattenendo. Vega è l'entità del movimento del prezzo per ogni variazione di 1 punto percentuale della volatilità implicita. Insieme descrivono l'intero profilo di rischio di una posizione in opzioni.
Perché la volatilità implicita è così importante per le opzioni crittografiche?
Crypto IV è spesso del 60-100%+, molte volte superiore alle azioni. Poiché vega scala il valore dell'opzione direttamente con IV, un'opzione crittografica può guadagnare o perdere la maggior parte del suo valore solo da un cambiamento di volatilità, anche se spot non si muove mai. Controlla sempre vega prima di acquistare un premio in un evento.