Sua entrada na curva
O que o seu SOL realmente compra neste ponto da curva de títulos – os tokens, sua fatia da oferta fixa de 1 bilhão e o preço médio que você pagou após as taxas e seu próprio deslizamento.
| Métrica | Valor |
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Onde a curva leva você
Seu múltiplo bruto em cada capitalização de mercado de saída e as probabilidades de graduação necessárias para que esse resultado atinja o equilíbrio em muitas tentativas. A graduação para Raydium custa perto de US$ 69 mil; tudo acima é vida no mercado aberto.
| Sair do valor de mercado | Seu múltiplo | Probabilidades de equilíbrio |
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Por que as múltiplas mentiras e o valor esperado não
Uma compra de memecoin sempre mostra um múltiplo de manchete espetacular, porque a curva comprime uma oferta de 1 bilhão em um valor de mercado que começa perto de US$ 4–5 mil. Transforme uma entrada de US$ 25 mil em um valor de mercado de US$ 1 milhão e isso equivale a 40× no papel. Mas o número do papel assume silenciosamente que a moeda vive, e no pump.fun cerca de 98-99% dos lançamentos nunca passam para Raydium – eles param na curva e sangram até zero. O número que realmente rege uma carteira destas apostas é o valor esperado ponderado pelas probabilidades: a probabilidade de graduação multiplicada pelo múltiplo vencedor, com o ramo falido contado como a perda total que normalmente é. Com uma taxa de graduação de 1,4%, você precisa que seus vencedores tenham uma média de mais de 70x apenas para empatar, e é por isso que os comerciantes disciplinados de memecoin ficam de fora da maioria dos lançamentos, avaliam cada entrada como dinheiro que podem perder integralmente e lêem o valor esperado em vez do múltiplo. Estar mais cedo na curva faz com que os vencedores paguem mais e alcancem o ponto de equilíbrio em metas mais baixas – isso não altera a taxa básica de moedas que morrem. Combine isso com o plano de recuperação rekt para ver quantas vitórias são necessárias para sair de uma seqüência de derrotas, e o calculadora de tamanho de posição para manter pequeno qualquer bilhete de loteria.
A matemática
Pump.fun semeia cada token com reservas virtuais de ≈30 SOL e ≈1,073 bilhão tokens, então seu produto k ≈ 3,219×10¹⁰ é mantido constante. Com reserva SOL s a reserva de tokens é k÷s, então o preço é p = s ÷ (k/s) = s² ÷ k — os preços sobem com o quadrado do SOL na curva. De uma capitalização de mercado de entrada M (em dólares) retiramos a reserva: o preço por token é M÷ (preço SOL × 1e9), então s = √(p·k). Sua compra adiciona SOL efetivo e = comprar × (1 − taxa), movendo a reserva para s' = s + e, e os tokens que você recebe são o valor do produto constante k/s − k/s′. Sua participação no fornecimento é dividida pelo total de 1 bilhão.
Em uma capitalização de mercado de saída X o preço por token é X÷1e9, então sua participação vale fichas × X ÷ 1e9 em dólares, menos a taxa de venda. O múltiplo bruto é esse valor de saída dividido pelo que você gastou. O valor esperado multiplica pela probabilidade de graduação g e trata o branch com falha como zero, então EV = g × múltiplo; o probabilidades de equilíbrio para qualquer saída são simplesmente 1 ÷ múltiplo. Este é um modelo de curva: ele ignora as compras do próprio criador, os bots MEV liderando o lançamento, a profundidade de liquidez do Raydium pós-graduação e a pressão de venda, e o fato de que uma “capitalização de mercado alvo” raramente é alcançável em tamanho. Trate-o como uma tela de entrada e expectativa, não como uma previsão de preço.