Об этом инструменте
Этот инструмент отслеживает различия в ставках финансирования для одного и того же актива на торговых площадках, чтобы выявить различия в финансировании бессрочных свопов. Это помогает трейдерам, исследующим дельта-нейтральные стратегии финансирования, увидеть, где ставки самые широкие, не проверяя каждую биржу вручную.
Он сравнивает ставки финансирования, взимаемые каждой площадкой по бессрочным контрактам, и показывает разницу между ними для данной монеты. Идея финансового арбитража обычно предполагает удержание компенсирующих длинных и коротких позиций на разных площадках для получения разницы, принимая при этом затраты на исполнение, комиссию и маржу, которые съедают этот спред.
Часто задаваемые вопросы
Что такое ставка финансирования?
Финансирование — это периодические платежи, которыми обмениваются длинные и короткие держатели бессрочного контракта, чтобы поддерживать его цену на уровне спотового рынка. Когда ставка положительная, длинные позиции платят коротким, а когда она отрицательная, короткие платят длинным.
Как работает арбитраж ставок финансирования?
Основная идея состоит в том, чтобы удерживать компенсирующие позиции, чтобы вы были нейтральны к рынку и получали разницу в финансировании между площадками или между бессрочными и спотовыми сделками. Реальное преимущество невелико, поскольку комиссии, проскальзывание и маржинальные требования уменьшают исходный спред, а ставки могут меняться каждый период финансирования.
Какую ставку финансирования следует искать?
Не существует фиксированного «хорошего» показателя, поскольку финансирование постоянно меняется в зависимости от настроений рынка и спроса на кредитное плечо. Для арбитража важно, чтобы спред между площадками был достаточно большим, чтобы покрыть торговые издержки, а не абсолютная ставка на какой-либо одной бирже.