Почему ставки финансирования различаются на разных биржах
Каждая биржа использует полностью независимый бессрочный контракт. Ставка фондирования отражает дисбаланс между длинными и короткими открытыми интересами по эта биржа заказать книгу самостоятельно. Если розничная база Bybit состоит из длинных позиций по BTC, а база Binance более сбалансирована, ставка Bybit будет выше — даже для того же базового актива почти по той же цене.
Разница в ставках в размере 0,01–0,02 %/8 ч — это шум (комиссии и затраты на исполнение исключают преимущество). Стоит отметить разницу выше 0,03%/8 часов (~33% в годовом исчислении). Спред выше 0,05%/8 часов может выдержать затраты на исполнение в обе стороны по ликвидным парам и становится реальной возможностью для трейдеров с хорошим капиталом, которые могут маржировать обе стороны одновременно.
Арбитраж ставок финансирования — дельта-нейтральная сделка
Механика: короткая позиция на бирже с высоким финансированием, длинная позиция того же преступника на бирже с низким финансированием. Вы дельта-нейтральны (ценовые движения отменяются). Каждые 8 часов вы получаете финансирование на коротких позициях и платите меньше на длинных, получая спред. Основными рисками являются: (1) маржинальные требования с обеих сторон, (2) курсы, сближающиеся перед закрытием, (3) проскальзывание исполнения при входе и выходе, (4) валютный риск. См. Арбитражный калькулятор ставки финансирования для точной математики прибылей и убытков.