Разбивка позиций
| Метрика | Ценить |
|---|
Керри-стоимость, а не аукцион финансирования: почему модель комиссий Ostium структурно отличается
Большинство крипто-преступников (GMX, Hyperliquid, dYdX, Binance) взимают ставку финансирования, предназначенную для сближения цены сделки со спотовой — обменные платежи по длинным и коротким позициям каждые несколько часов, и ставка определяется книгой заказов/премией оракула, а не какой-либо реальной процентной ставкой. Ostium, DEX RWA с кредитным плечом для форекс, товаров, индексов и криптовалют, вместо этого взимает комиссию. комиссия за ролловер привязаны к реальным эталонным показателям: ставки SOFR для акций/индексов, временная структура фьючерсов на сырьевые товары и валюту. Он публикуется в сети и ежедневно обновляется хранителями, а на многих парах он двусторонний — сторона с неблагоприятной керри-платой, сторона с благоприятной керри-платой может фактически заработать ролловер, так же, как работает традиционная форекс-кэрри-трейд.
Помимо ролловера, Ostium взимает фиксированную плату за открытие (примерно 4 б.п. номинальной) и небольшую фиксированную комиссию оракула за каждое действие в цепочке; отдельного штрафа за ликвидацию не взимается — ликвидация происходит, когда убытки (ценовые прибыли и убытки плюс накопленные комиссии за открытие и пролонгацию) снижают капитал позиции до уровня поддержки, составляющего около 25% от первоначального обеспечения. Поскольку этот стопор определяется как доля маржи, а не фиксированное ценовое расстояние, выбранное вами кредитное плечо напрямую сжимает, насколько далеко цена должна переместиться, чтобы достичь его: при 200x неблагоприятное движение примерно на 0,375% сжигает весь буфер до того, как будут засчитаны какие-либо комиссии.
Особый риск, с которым сталкивается этот калькулятор: за пролонгацию взимается полная номинальная сумма каждый день, независимо от цены. При высоком кредитном плече условное кредитное плечо огромно по сравнению с маржой, поэтому ежедневный пролонгированный счет съедает ваш буфер даже при нулевом движении цены — этот калькулятор точно определяет, сколько дней это займет, что совершенно другой режим отказа, чем 8-часовой сброс крипто-финансирования.
Часто задаваемые вопросы
Какова комиссия за пролонгацию Ostium и чем она отличается от ставки бессрочного финансирования?
Ostium — это перп-DEX RWA с кредитным плечом (форекс, сырьевые товары, индексы и криптовалюта), который не взимает типичную ставку криптовалютного финансирования с нулевой суммой, выплачиваемую между длинными и короткими позициями каждые несколько часов. Вместо этого он взимает комиссию за пролонгацию, привязанную к реальным затратам на перенос — дифференциалам процентных ставок (SOFR для акций/индексов), срочной структуре фьючерсов на сырьевые товары и валюту, которые публикуются в сети и обновляются ежедневно. Ролловер часто бывает двусторонним: в зависимости от того, какая сторона сделки имеет благоприятный перенос, одна сторона может фактически заработать ролловер вместо того, чтобы платить его, в отличие от типичного финансирования преступников, которое рассчитано на нулевой результат для протокола.
Как работает порог ликвидации Ostium и почему он зависит от кредитного плеча?
Ostium использует ликвидацию на основе маржи: позиция ликвидируется, как только убытки (из-за движения цен плюс накопленные комиссии) уменьшают ее капитал примерно до 25% от первоначального обеспечения. Поскольку этот 25%-ный стопор представляет собой фиксированную долю маржи, а не фиксированное ценовое расстояние, более высокое кредитное плечо сжимает движение цены, необходимое для достижения этой цели — при кредитном плече 200x неблагоприятное движение примерно в 0,375% сжигает весь буфер, по сравнению с гораздо большей подушкой при 10x. Этот калькулятор конвертирует эту маржинальную поддержку в фактическую цену ликвидации вашей позиции.
Могут ли одни только комиссии за ролловер ликвидировать позицию, даже если цена никогда не движется?
Да, и это основной риск, который подчеркивает этот калькулятор. Поскольку ролловер — это текущая стоимость переноса, взимаемая с вашего полного условного размера позиции каждый день, когда вы ее держите, со временем она съедает непосредственно ваш маржинальный буфер — совершенно независимо от цены. При высоком кредитном плече условное кредитное плечо велико по сравнению с вашей маржой, поэтому ежедневная плата за ролловер составляет больший процент вашей подушки безопасности. Этот калькулятор вычисляет количество дней до тех пор, пока одни только комиссии за пролонгацию (при условии нулевого движения цены) не снизят вашу маржу до 25%-го уровня поддержки ликвидации, что представляет собой явный риск по сравнению с 8-часовым сбросом финансирования обычного крипто-преступника.
Что не учитывает этот калькулятор?
Это моделирует базовую механику комиссии за открытие + комиссию за ролловер + поддержку маржи с использованием опубликованной структуры комиссий Ostium (примерно фиксированная плата за открытие в размере 4 базисных пунктов и ставки ролловера, привязанные к реальным эталонным показателям переноса), но реальная торговля также включает в себя комиссию оракула в размере 0,10 доллара за действие, ограничения дневной торговли / рыночных часов на фондовых рынках, проскальзывание спреда / исполнения и тот факт, что ставки ролловера сами по себе меняются ежедневно по мере изменения базовых эталонных ставок. Рассматривайте цену ликвидации и количество дней до ликвидации здесь как ориентировочные оценки механика комиссий, а не как гарантию точного триггера в цепочке Ostium.