Что такое боль от ставок финансирования?
По бессрочным фьючерсам финансирование выплачивается между длинными и короткими позициями каждые 8 часов. Когда ставка положительна, длинные позиции платят коротким. Сумма составляет: position_size × rate. Основная проблема заключается в том, что финансирование находится на полная смысловая позиция, а не только ваша маржа — таким образом, кредитное плечо умножает утечку.
При ставке 0,01%/8 часов (нормальное) и кредитном плече 10x вы теряете 0,3%/день своей маржи при длинной позиции. Это 9% маржи за 30 дней только с момента финансирования, до какого-либо движения цен. В условиях высокого финансирования (0,05–0,1%/8 часов) утечка ускоряется: при 0,05%/8 часов и 25x вы теряете 3,75%/день. Неделя бокового движения стоит 26% вашей маржи.
Движение цены безубыточности — это прирост цены, который вам нужен в день, чтобы оставаться неизменным после финансирования. При 10x и 0,01%/8 часов цена должна расти на 0,03% в день. В большинстве случаев этого не происходит, поэтому длинные позиции с использованием заемных средств на боковых рынках обходятся довольно дорого.
Предварительные настройки ставки финансирования
| Стоимость / 8 часов | Среда | Ежедневная стоимость при 10x / 1 тыс. долларов США |
|---|---|---|
| 0,005% | Очень спокойно | 0,15 доллара США |
| 0,01% | Нормальный | 0,30 доллара США |
| 0,05% | Горячий рынок / бычий ход | 1,50 доллара США |
| 0,1% | Экстрим / мемкоин | 3,00 доллара США |
| −0,01% | Короткое смещение (вы получаете) | +$0,30 |
Отрицательные ставки означают, что держатели коротких позиций получают финансирование, что полезно для дельта-нейтральных стратегий или коротких позиций в медвежьих режимах.