Покрытые звонки продают ваш потенциал роста дохода
Теперь вы получаете премию в обмен на ограничение прибыли сверх страйка. На боковых рынках это сильная доходность; в розыгрыше вы оставляете деньги на столе. Сравните, просто держась за HODL против торгового калькулятора. Хотите, чтобы и у вас под носом был этаж? Калькулятор опционного воротника оценивает тот же самый короткий колл вместе с защитным путом.
Сдача в аренду монет, которые у вас есть
Покрытый колл продает кому-то право купить ваши монеты по более высокой цене, получая премию сейчас. Держите 1 BTC по цене 100 тысяч долларов, продайте колл на 110 тысяч долларов за 1500 долларов: если BTC останется ниже 110 тысяч долларов, вы сохраните монету и 1500 долларов; выше этого уровня ваш BTC продается по цене 110 тысяч долларов — вы все равно получаете прибыль, но успех достается покупателю.
Компромисс в одной строке: вы конвертируете неограниченный потенциал роста в фиксированный доход. Продажа ежемесячных коллов с ставкой 10% «вне денег» может принести 1–2% в месяц премии — реальный доход на боковых рынках, и именно эта стратегия катастрофически отстает в один месяц большого роста, который криптовалюта обеспечивает пару раз в год.
Математика безубыточности больше благоприятствует продавцам в средах с высоким IV: премии по крипто-опционам велики из-за волатильности. Продажа коллов, когда IV повышен (после краха, перед событием), приносит больше ренты при том же пределе роста. Продавая их на спокойных, свернувшихся рынках, можно заработать копейки перед прорывом.
Часто задаваемые вопросы
Что такое покрываемый звонок?
Вы держите актив и продаете опцион колл на него, получая премию. Если цена остается ниже страйка, вы сохраняете премию в качестве дохода; если он поднимется выше, ваши монеты будут проданы (отозваны) при страйке. Он торгуется с потенциалом роста для стабильного дохода.
Каков риск покрытого звонка?
Две вещи: ваш потенциал роста ограничен страйком плюс премия, поэтому вы упускаете большое повышение; а премия смягчает лишь небольшое падение, так что вы по-прежнему несете большую часть убытков. Лучше всего он работает на флетовых или умеренно бычьих рынках.