Премиум разбивка
Обеспечение и эффективность капитала
Премиальная годовая процентная ставка на этапе использования
Тот же диапазон, объем, уровень комиссий и время в диапазоне, что и выше, с диапазоном использования от 0 % до 100 %. Мультипликатор изгибается на 50% — ниже этого значения продавцам платят немного больше за дополнительное использование, выше него ставка резко ускоряется, та же самая форма, которая используется на кривых кредитования в стиле Aave/Compound в других местах на этом сайте.
| Использование | Множитель | Премиум год | Зона |
|---|
Как на самом деле работает Streamia
Любой другой опционный протокол заранее оценивает подразумеваемую волатильность. Паноптика нет — потому что короткая Панопция является В позиции с концентрированной ликвидностью Uniswap v3 протокол может просто измерять реальные комиссии за своп, которые приносит ликвидность, и передавать их покупателю в качестве ренты постоянно, пока позиция остается открытой. Эта базовая ставка комиссии представляет собой стандартную формулу доходности с концентрированной ликвидностью: (daily volume trading through the range × fee tier ÷ liquidity depth in the range) × 365. Но это число применимо только тогда, когда цена фактически находится в пределах диапазона страйка — точно так же, как Uniswap v3 LP получает комиссию только в пределах диапазона — поэтому оно масштабируется в соответствии с вашей оценкой того, сколько времени цена проводит там, что является заменой этого протокола для стандартного варианта «денежности». Видеть IL комиссия безубыточна и Диапазон бункеров Meteora DLMM для той же механики комиссий за концентрированную ликвидность со стороны LP, а не со стороны опционов.
Чтение цифр и почему использование имеет двойное значение
При значениях по умолчанию — номинальные 10 000 долларов США, полный диапазон 10 %, расчетное время в диапазоне 60 %, ежедневный объем торговли в размере 2 000 000 долларов США в этом диапазоне против глубины ликвидности в 5 000 000 долларов США при уровне комиссий 0,30 % и использование пула 45 % — математические расчеты выполняются в три этапа. Во-первых, базовая годовая комиссия за концентрированную ликвидность составляет (2 000 000 × 0,30% ÷ 5 000 000 долларов США) × 365 ≈ 43,8%: это то, что диапазон зарабатывает в виде комиссий всякий раз, когда цена находится внутри него, что является нормальной (если высокой) доходностью для узкого диапазона Uniswap v3 в течение активного торгового дня. Во-вторых, масштабирование по оценке времени в диапазоне 60% приводит к примерно 26,3% — в остальные 40% случаев позиция не приносит комиссионных, а значит, и премии. В-третьих, при загрузке 45 % (чуть ниже перегиба 50 %) множитель составляет всего 1,45x, что увеличивает окончательную премию за потоковую передачу примерно до 38,1 % годовых, или примерно 10,44 доллара в день при номинальных 10 000 долларов, или ≈ 313 долларов при 30-дневном удержании.
Использование здесь выполняет двойную функцию. Это показатель того, какая часть резервной ликвидности пула уже продана в виде опционов — чем больше продано, тем меньше места у пула остается для безопасного вывода средств или исполнения, поэтому продавцы, которые все равно фиксируют свою ликвидность, получают компенсацию в виде более крутого множителя, превышающего 50%-ный излом (3,6x при использовании 85%, 4,5x при 100% по сравнению с фиксированным 1,0x при нулевом использовании). Что касается обеспечения, та же самая ширина диапазона, которая определяет денежность, также определяет эффективность капитала: необходимое обеспечение Panoption составляет лишь около половины ширины диапазона как доля от номинального, поскольку именно это поддерживает позицию концентрированной ликвидности такой ширины во всем его диапазоне - при ширине в 10% по умолчанию это залог на 500 долларов США за номинальными 10 000 долларов США, что в 20 раз превышает коэффициент эффективности капитала по сравнению с размещением полной условной суммы, как Продавцу маржинальных опционов придется это сделать. Более узкие диапазоны еще больше увеличивают этот коэффициент за счет того, что позиция фактически проводит меньше времени в диапазоне.