Сводка диапазона и комиссий
Лестница цен на бункер
Цена(i) = Активная цена × (1 + Шаг ячейки ÷ 10000)^i — отображается для ячеек, ближайших к активной ячейке.
| Смещение бина | Цена бункера | % от активного |
|---|
Как это работает
Классические AMM, такие как Uniswap v2, распределяют ликвидность по всей непрерывной кривой цен, поэтому большая ее часть находится далеко от текущей цены и ничего не приносит. Вместо этого DLMM Meteora делит ось цен на дискретные контейнеры, каждая из которых торгуется по одной фиксированной цене с нулевым проскальзыванием внутри нее, что по духу похоже на книгу лимитных ордеров. Зазор между соседними контейнерами – это шаг бункера, устанавливается в базисных пунктах при создании пула (обычные значения варьируются от 1 б.п. для пар стейблкоинов до 100+ б.п. для волатильных пар), а цена каждой ячейки складывается из активной корзины: Price(i) = ActivePrice × (1 + binStep/10000)^i. Размещение в N ячеек на каждой стороне активной корзины концентрирует ваш капитал в полосе, которая приносит торговые комиссии только до тех пор, пока рыночная цена остается внутри нее — в тот момент, когда цена пересекает вашу крайнюю корзину, эта сторона вашей ликвидности полностью конвертируется в один актив и перестает приносить прибыль до тех пор, пока цена снова не войдет в диапазон. Сами комиссии состоят из двух частей: фиксированная базовая комиссия, установленная пулом, плюс динамическая комиссия, которая автоматически увеличивается, когда активная корзина быстро перемещается через множество корзин (высокая реализованная волатильность), поэтому LP получают больше компенсации в нестабильных условиях и меньше в спокойные.
Чтение чисел
По умолчанию — активная цена 150 долларов США, шаг ячейки 20 базисных пунктов (0,20%) и 10 ячеек, размещенных с каждой стороны — корзина находится непосредственно над активными ценами при 150 × 1,002 = 150,30 доллара США, а верхняя граница диапазона достигает 150 × 1,002¹⁰ ≈ 153,03 доллара США, а нижняя граница — на уровне 150,002 доллара США = 153,03 доллара США. 150 долларов США × 1,002⁻¹⁰ ≈ 147,03 долларов США, общая ширина диапазона составляет около 4,0% от текущей цены. Поскольку шаг ячейки суммируется, потребуется примерно ln(2) ÷ ln(1,002) ≈ 347 ячеек с одной стороны, прежде чем цена сможет удвоиться внутри лестницы — напоминание о том, что количество ячеек и диапазон цен не являются линейными, если вы складываете много шагов. Что касается комиссий, пул, делающий 500 000 долларов за 24 часа против 200 000 долларов вашей ликвидности, находящейся в диапазоне, при общей ставке комиссии 0,20%, прогнозируется как (500 000 × 0,002 × 365) ÷ 200 000 ≈ 182,5% в годовом исчислении — но это число сохраняется только до тех пор, пока цена продолжает торговаться через вашу 20-бину. группа; объем, который происходит выше или ниже вашего диапазона, не имеет к этому никакого отношения, поэтому реализованная доходность DLMM, как правило, в течение всего года оказывается значительно ниже основных прогнозов в пределах диапазона.