Ставка небольшая. Годовая процентная ставка - нет.
Финансирование — это плата, которая удерживает вечное будущее на месте. Цена указана за окно — обычно каждое 8 часов — и цифра в заголовке намеренно маленькая: «нормальная» ставка составляет около 0,01%. Ловушка в том, что он заряжается снова и снова. Три окна в день, каждый день, это 1095 обвинений в год. Так что 0,01% на окно — это не 0,01% — это примерно 10,95% годовых. На жарком рынке ставка может находиться на уровне 0,05–0,1% за окно в течение нескольких дней, что в годовом выражении составляет 50–110% годовых. Это реальный керри, которому вы платите, чтобы удерживать позицию.
И еще хуже обстоит дело с кредитным плечом. Финансирование взимается с вашего условный — полная позиция — не по той марже, которую вы выставляете. При 10x ваша позиция в десять раз превышает ваше обеспечение, поэтому номинальная годовая процентная ставка 10,95% составляет около 110% годовых от вашей маржи. Вот почему тихий, варьирующийся рынок все равно может истощить переполненную длинную позицию до смерти: с ценой ничего не происходит, но финансирование незаметно накапливается против вас. Используйте Калькулятор реальной прибыли по фьючерсам вложить финансирование в вашу реальную сеть, а калькулятор комиссии за финансирование для одного конкретного окна.
Безубыточный ход
Наиболее полезным выводом здесь является последний: изменение цены вам нужно только для покрытия финансирования. Если удержание в течение недели обходится в 0,7% от вашего номинального финансирования, цена должна сдвинуться на 0,7% в вашу пользу, прежде чем вы заработаете хоть один цент — вы начинаете сделку в яме. Короткое финансирование на падающем рынке приходится ждать; долго платящее финансирование на плоском рынке облагается налогом, чтобы ждать. Знание того, на какой стороне вы находитесь, и размер керри — это половина того, стоит ли того многодневный захват.
Как его использовать
1. Выберите свою сторону — длинную или короткую — чтобы инструмент знал, платите вы или получаете.
2. Введите текущую ставку финансирования за окно (ваша биржа показывает ее на странице контракта) и длину окна.
3. Введите условный размер вашей позиции и кредитное плечо.
4. Установите, как долго вы планируете удерживать. Прочтите годовую процентную ставку, общую стоимость и уровень безубыточности.
Часто задаваемые вопросы
Является ли годовая процентная ставка сложной? Это показывает простую (несложную) годовую процентную ставку — ставку за окно × окна в год — именно так обычно указывается и сравнивается финансирование. Фактическое платное финансирование немного увеличивается, если вы реинвестируете, но простая цифра — это честная цена.
Ставка отрицательная — зарабатываю ли я? Если вы находитесь на стороне, которая получает (короткая позиция, когда ставка положительная, или длинная, когда она отрицательная), стоимость отображается как кредит. Постоянное отрицательное финансирование может привести к тому, что дельта-нейтральная кэрри-трейд принесет вам прибыль за удержание.
Изменится ли финансирование? Постоянно — в каждом окне пересчитывается разница между перпами и спотами. Считайте это затратами по текущему курсу; спайк может удвоить его за ночь.