«Маленькая» ставка финансирования — это кровотечение, умноженное на кредитное плечо.
Каждый бессрочный фьючерсный контракт использует финансирование, чтобы поддерживать его цену на спотовом уровне. Примерно каждые восемь часов обе стороны производят платеж: когда финансирование положительное, длинные позиции платят коротким, а когда оно отрицательное, короткие платят длинным. Ставка указана относительно условный стоимость вашей позиции — полный размер, который вы контролируете — в то время как ваш допуск это лишь часть этого. Кредитное плечо представляет собой именно эту перевернутую дробь, поэтому стоимость финансирования, измеренная по отношению к деньгам, которыми вы фактически рискуете, представляет собой котируемую ставку, умноженную на ваше кредитное плечо. Вот почему восьмичасовая ставка 0,01%, которая звучит как ошибка округления, составляет 0,03% от номинальной в день, но около 0,3% маржи в день для позиции 10x и 0,6% в день для позиции 20x. Удержание в течение недели незаметно превращается в дыру, из которой сделка должна выбраться, прежде чем она принесет вам хоть цент.
Этот калькулятор превращает восьмичасовую ставку в числа, которые фактически решают, стоит ли удерживать позицию. В нем сообщается о финансировании, выплаченном за выбранный вами период владения, в годовом исчислении. финансирование годовых условно, движение безубыточной цены — как далеко цена должна измениться в вашу пользу, чтобы компенсировать уплаченное вами финансирование — и дни, чтобы съесть запас, наихудшее количество дней, которое потребуется только при финансировании с замороженной ценой, чтобы вывести всю вашу маржу и провести ликвидацию без каких-либо неблагоприятных изменений. Если последнее число невелико, вы не держите инвестиции, а арендуете позицию посуточно.
Как его использовать
1. Выберите свое направление. Длинные позиции платят, когда финансирование положительное; шорты получают его (и платят, когда ставка отрицательная).
2. Введите номинальную позицию и кредитное плечо — маржа рассчитывается как условное кредитное плечо.
3. Укажите текущую 8-часовую ставку финансирования вашей биржи (она может быть отрицательной) и как долго вы планируете удерживать ее.
4. Прочтите движение цены безубыточности: ваш тейк-профит должен преодолеть его, прежде чем сделка станет действительно зеленой. Подтвердите свою истинную сеть с помощью Калькулятор реальной прибыли по фьючерсам.
Распространенные ошибки
Чтение финансирования в сравнении с условным, а не маржинальным. «0,01% — это ничто» верно для условного и ложно для маржи — при 25x это 0,75% вашего капитала в день. При условии, что финансирование будет постоянным. На жарком рынке курс может подскочить в десять раз за несколько дней; относитесь к годовой процентной ставке здесь как к моментальному снимку, а не как к обещанию. Забывание знака меняется в зависимости от направления. Переполненная длинная книга означает положительное финансирование, которое приносит прибыль коротким позициям — иногда керри является причиной встать на другую сторону. Игнорирование сложных процентов по счету. Финансирование списывается с маржи, что снижает ваш буфер и перемещает ваши ликвидационная цена ближе с каждым платежом.
Часто задаваемые вопросы
Одинаково ли финансирование на каждой бирже? Нет. Восьмичасовой график является обычным явлением, но некоторые заведения финансируют почасово или каждые четыре часа, и каждое из них рассчитывает свою собственную ставку на основе собственных компонентов премии и процентов. Всегда читайте курс и интервал биржи, на которой вы фактически торгуете.
Могу ли я заработать финансирование вместо того, чтобы платить его? Да — встаньте на сторону, которая получает. Дельта-нейтральная позиция, то есть длинная спотовая позиция и короткая позиция, позволяет преступнику собирать положительное финансирование, неся при этом небольшой ценовой риск; этот принцип «наличные и перенос» является основой арбитража ставок финансирования. Безубыточность и годовая процентная ставка здесь — это именно те цифры, от которых зависит жизнь или смерть.
Изменяет ли финансирование мою ликвидационную цену? Косвенно, но реально. Каждый платеж уходит или поступает на ваш маржинальный баланс, а меньший баланс приближается к ликвидации. При длительном удержании устойчивый отрицательный керри может привести вас к ликвидации даже по позиции, которая никогда не была против вас.