Was Ihren Ranking-Score erhöht: Hebelwirkung
Gleicher Einstieg, Markpreis und MMR-Stufe – nutzen Sie nur Änderungen.
| Hebelwirkung | Gehebelter ROE | Ranking-Score |
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Was Ihren Ranking-Score erhöht: Asset Tier (MMR)
Gleicher Einstieg, Markpreis und Hebelwirkung – nur die Wartungsmargensatzstufe ändert sich. Ein niedrigerer MMR (Blue-Chip-Vermögenswerte) bedeutet einen größeren Nennerdivisor und eine viel höhere Punktzahl bei gleichem Gewinn.
| Stufe | MMR | Ranking-Score |
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Warum profitable Händler zwangsweise geschlossen werden, nicht nur Verluste
Jede zentralisierte Perpetual-Futures-Börse garantiert, dass der Verlust eines Händlers bei der Liquidation niemals seine Marge übersteigt – die Börse frisst die Differenz über ihren Versicherungsfonds auf. In einer schnellen, heftigen Bewegung kann eine große liquidierte Position die Aufnahmefähigkeit des Versicherungsfonds sprengen. Anstatt den Verlust in der eigenen Bilanz der Börse zu verbuchen, schließt die Börse einen Teil davon aus Gegenteil Die profitabelsten Positionen der Seite zum Insolvenzpreis – sofort, ohne Stop-Order, ohne Warnung und ohne Möglichkeit, sich abzumelden. Das ist Auto-Deleveraging (ADL) und der Grund dafür, dass eine äußerst profitable Position plötzlich zwangsweise geschlossen werden kann, sobald sich der Markt am stärksten zu Ihren Gunsten bewegt.
Die Warteschlange wird nach einer Rangfolge sortiert, nicht nach dem Prinzip „Wer zuerst kommt, mahlt zuerst“: Die Börsen berechnen leveraged ROE% ÷ maintenance margin ratio für jede profitable Position auf der Gegenseite der Verliererseite, und die höchsten Punktzahlen werden zuerst abgebaut. Der gehebelte ROE % ist Ihre Rohkursrendite multipliziert mit der Hebelwirkung – eine Preisbewegung von 15 % bei 20-facher Hebelwirkung entspricht einem ROE von 300 %, nicht 15 %. Die Division durch MMR bedeutet, dass die eigenen Risikostufen der Börse von Bedeutung sind: Ein Blue-Chip-Asset mit einer hauchdünnen Wartungsmarge von 0,4 % führt zu einem weitaus höheren Ranking-Score als der gleiche ROE auf einer Meme-Coin-Stufe mit 5 % MMR, weil Sie denselben Zähler durch eine viel kleinere Zahl dividieren.
Verlierende Positionen sind im Grunde nie einem ADL-Risiko ausgesetzt – ein negativer ROE % dividiert (oder in der Verliererformel multipliziert) durch einen kleinen MMR bleibt nahe Null, sodass die Warteschlange immer zuerst von den größten Gewinnern mit der höchsten Hebelwirkung angeführt wird. Dies ist auch der Grund, warum die Punktzahl a ist relative Rangfolge, kein absoluter Schwellenwert: Der 1-zu-5-Light-ADL-Indikator Ihrer Börse spiegelt wider, wo Ihr Punktestand im Vergleich zu jedem anderen Händler liegt, der derzeit dieselbe Seite desselben Kontrakts hält, der sich ständig ändert und nicht als Rohdaten veröffentlicht wird. Dieser Rechner gibt Ihnen die genaue Formel und zeigt, was Ihre eigene Zahl bewegt – überprüfen Sie die Liquidationspreis für das gegenteilige Risiko (Sie, nicht Ihre Gegenpartei, werden glattgestellt) und das Rekt-Risiko-Score für eine allgemeine Gefahreneinstufung des Handels selbst.
FAQ
Was ist Auto-Deleveraging (ADL)? Wenn die Position eines liquidierten Händlers nicht zu einem ausreichend guten Preis geschlossen werden kann und der Versicherungsfonds der Börse nicht groß genug ist, um das Defizit zu decken, schließt die Börse stattdessen einen Teil der profitabelsten und am höchsten gehebelten gegnerischen Positionen zwangsweise – zum Insolvenzpreis, ohne Stop-Order und ohne Vorwarnung. Das ist automatisches Deleveraging: Es passiert profitablen Händlern, nicht denen, die verlieren, und es ist der letzte Ausweg hinter dem Versicherungsfonds jeder Perpetual-Futures-Börse.
Wie wird der ADL-Ranking-Score berechnet? Börsen ordnen alle gegnerischen Positionen nach Leveraged Return (ROE%) dividiert durch das Maintenance-Margin-Verhältnis für profitable Positionen – dieselbe Formel von Leveraged-Return-over-Margin-Ratio, die von Bybit, OKX und anderen verwendet wird. Eine höhere Punktzahl bedeutet eine höhere Priorität in der Deleveraging-Warteschlange. Verlierende Positionen erhalten einen Wert nahe Null oder einen negativen Wert und sind grundsätzlich nie einem ADL-Risiko ausgesetzt, da sie stattdessen auf Liquidation zusteuern.
Ist ein hoher ADL-Wert schlecht? Nur während eines seltenen Ereignisses, bei dem der Versicherungsfonds auf der Gegenseite Ihres Handels erschöpft ist – in den meisten Fällen bedeutet ein hoher Score lediglich, dass Ihre Position hochprofitabel und gut gehebelt ist, was genau das ist, was jeder Händler möchte. Der Punktestand wird nur dann relevant, wenn eine heftige einseitige Bewegung erfolgt, die eine große gegnerische Position liquidiert, die über das hinausgeht, was der Versicherungsfonds absorbieren kann. Die Rangfolge ist auch relativ zu allen anderen Händlern, die die gleiche Seite vertreten, sodass Ihre genaue Warteschlangenposition von Live-Börsendaten abhängt, die dieser Rechner nicht sehen kann – aber die Formel und was Ihre eigene Nummer bewegt, sind vollständig berechenbar.