Vergleichen Sie die Jahreszahlen, aber achten Sie auf kurze Zeitfenster
CAGR macht unterschiedliche Haltedauern vergleichbar, aber die Annualisierung eines kurzen Anstiegs führt zu Fantasiezahlen. Beurteilen Sie es anhand realer Zeitrahmen. Projizieren Sie vorwärts mit dem Sparplan-Rechner.
Durch die Annualisierung bleiben die Renditen vergleichbar
+15 % in vier Monaten und +30 % in vierzehn Monaten – welcher Händler schnitt besser ab? Auf Jahresbasis beträgt der erste etwa +52 % pro Jahr, der zweite +29 %. Die Zeitnormalisierung ist die einzige Möglichkeit, Ergebnisse über verschiedene Haltedauern hinweg zu vergleichen, und genau aus diesem Grund sind Fonds gezwungen, diese Zahl zu melden.
Formel: (1 + Rendite)^(365/Tage) − 1. Der Zinseszins-Exponent ist es, der die Leute überrascht – ein Zuwachs von 10 % in einem Monat ergibt auf Jahresbasis 214 % und nicht 120 %, weil die Zinseszinsung von zwölf 10 %-Monaten eher multipliziert als addiert.
Der Missbrauchsfall: Annualisierung kurzer Zeitfenster. Eine glückliche +8 %-Woche beträgt auf Jahresbasis +5.300 %, eine Zahl, die nichts bedeutet, da 52 aufeinanderfolgende Wochen lang kein Vorteil bestehen bleibt. Annualisieren Sie Zeiträume von sechs Monaten oder mehr; Alles, was kürzer ist, ist Marketing, keine Messung. Dies trifft in beide Richtungen zu – ein harter Monat sieht auf das Jahr hochgerechnet apokalyptisch aus und ist gleichermaßen bedeutungslos.
FAQ
Was ist CAGR? Zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate = (Ende ÷ Anfang)^(365/Tage) − 1. Es wandelt jede Gesamtrendite in die entsprechende glatte Jahresrate um, sodass Sie Investitionen vergleichen können, die für verschiedene Zeiträume gehalten wurden.
Warum können annualisierte Renditen irreführend sein? Denn die jährliche Einstufung einer kurzen, glücklichen Periode übertreibt es – ein Gewinn von 20 % in einer Woche summiert sich auf das Jahr umgerechnet auf Tausende von Prozent, die sich nicht wiederholen. Verwenden Sie CAGR über sinnvolle Zeiträume, nicht über eine heiße Woche.