Long vs. Short: Handel mit Futures in beide Richtungen
Eines der entscheidenden Merkmale von Futures ist, dass Sie von fallenden Preisen profitieren können, nicht nur von steigenden. Long-Wetten auf einen steigenden Preis; Short-Wetten darauf, dass es sinkt. Bei beiden handelt es sich nur um Positionen mit einer Richtung – aber die Risikoprofile, Kosten und Psychologie unterscheiden sich in einer Weise, die es wert ist, verstanden zu werden, bevor Sie eine der beiden Optionen nutzen. Dieser Leitfaden schlüsselt es auf. Es handelt sich um Bildung, nicht um Finanzberatung.
Was lang und kurz eigentlich bedeuten
Geht lange bedeutet, dass Sie eine Position eröffnen, die bei steigendem Preis Gewinne und bei fallenden Kursen Verluste macht. Es ist die bekannte Richtung – billig kaufen, teuer verkaufen – und das ist es, was die meisten Menschen unter „Investieren“ verstehen.
Zu kurz kommen ist das Spiegelbild. Sie eröffnen eine Position, die profitiert, wenn der Preis fällt, und verliert, wenn er steigt. Bei Futures müssen Sie die Münze nicht zuerst besitzen oder ausleihen, wie Sie es bei herkömmlichen Leerverkäufen tun würden – Sie eröffnen einfach eine Short-Position und Ihre Gewinne und Verluste werden anhand der Preisbewegung abgerechnet. Mechanisch gesehen ist ein Short-Kontrakt nicht exotisch: Es handelt sich um denselben Kontrakt wie ein Long-Kontrakt, nur in die andere Richtung. Ihr Einstiegs-, Stopp-, Liquidationspreis und Ihre Größenordnung funktionieren alle identisch. nur die Gewinnrichtung ändert sich.
Die Asymmetrie: Risiko ist nicht symmetrisch
Longs und Shorts sehen wie Spiegelbilder aus, ihr Risiko ist jedoch nicht perfekt symmetrisch. Wenn du bist lang, ein Vermögenswert kann höchstens auf Null fallen – eine Bewegung von 100 % – Ihr Abwärtspotenzial pro Einheit ist also begrenzt. Wenn du bist kurz, kann der Preis grundsätzlich um ein Vielfaches steigen, sodass der theoretische Verlust der Position unbegrenzt ist.
Bei Leveraged Futures ist dies weniger wichtig, als es sich anhört, da Ihr Stop-Loss und Ihr Liquidationspreis den Verlust lange vor diesen Extremwerten begrenzen. Aber es prägt das Verhalten: scharf nach oben kurzes Drücken – wo steigende Preise Leerverkäufer zum Rückkauf zwingen und den Preis noch weiter in die Höhe treiben – kann heftig und schnell sein. Shorts bekämpfen auch den langfristigen Aufwärtstrend, den viele Vermögenswerte in der Vergangenheit gezeigt haben. Nichts davon macht einen Kurzschluss falsch; Es bedeutet nur, dass sich der Handel in beiden Richtungen nicht gleich anfühlt.
Die Förderkürzungen sind für jede Seite unterschiedlich
Wie im Finanzierungsleitfaden beschrieben, handelt es sich bei der unbefristeten Finanzierung um eine regelmäßige Zahlung zwischen Long- und Short-Positionen. Auf welcher Seite Sie stehen, bestimmt, ob es sich bei der Finanzierung um Kosten oder Einnahmen handelt.
Wenn die Finanzierung erfolgt positiv (der gemeinsame Zustand auf bullischen Kryptomärkten), Long-Positionen zahlen Short-Positionen. Ein Long-Inhaber blutet in jedem Finanzierungsintervall ein wenig, während ein Short-Inhaber bezahlt wird. Wenn die Finanzierung erfolgt Negativ, es kehrt sich um. Bei einem langen Halten kann dies die Wirtschaftlichkeit erheblich beeinflussen: Ein Short kann Geld verdienen, während er auf eine Bewegung wartet, während ein Long für das Privileg des Haltens bezahlt wird. Berücksichtigen Sie die vorherrschende Finanzierungsrate bei jeder mehrtägigen Position, in beide Richtungen.
Wenn Händler jede Richtung nutzen
Es gibt keine allgemeingültige Antwort, aber einige gängige Muster:
- Sehnt sich neigen dazu, Aufwärtstrends zu dominieren und sich an der Aufwärtstendenz des breiteren Marktes auszurichten. Viele Trader sind auf der Long-Seite einfach bequemer und beständiger.
- Shorts werden verwendet, um von Abwärtstrends zu profitieren, um bestehende Long-Engagements abzusichern (Münzen zu halten und Leerverkäufe zu tätigen, um Abwärtsbewegungen auszugleichen) und um Unterstützungsausfälle zu handeln.
- Absicherung ist eine wichtige, unterschätzte Verwendung von Short-Positionen: Wenn Sie Spot-Kryptowährungen halten und Schutz ohne Verkauf wünschen, kann eine Short-Position Verluste während eines Rückgangs ausgleichen.
Der Handel gegen den vorherrschenden Trend – das Leerverkaufen eines starken Aufwärtstrends oder das Erwarten eines starken Abwärtstrends – ist für viele Anfänger ein Ärgernis, weil sie mit der Dynamik und oft auch mit der Finanzierung zu kämpfen haben. Die Richtung ist ein Werkzeug; Die Fähigkeit besteht darin, es so auszuwählen, dass es sich an die Bedingungen anpasst, anstatt sie zu bekämpfen.
Die Mechanik ist die gleiche – respektieren Sie beide
Welche Richtung Sie auch einschlagen, die Risikodisziplin ist identisch. Sie benötigen weiterhin einen Stop-Loss, der auf der realen Struktur platziert ist, eine Position, die auf ein festes Risiko abgestimmt ist, eine Hebelwirkung, die Ihren Liquidationspreis fernhält, und ein Bewusstsein für die Finanzierung. Eine Short-Position ist nicht allein aufgrund der Richtung „riskanter“ als eine Long-Position – sie ist nur dann riskanter, wenn Sie sie schlecht dimensionieren, die Dynamik bekämpfen oder das Potenzial für schnelle Engpässe ignorieren.
Verwenden Sie die Liquidations- und Positionsgrößenrechner für Short-Positionen genauso wie für Long-Positionen. Denken Sie daran, dass für kurze Zeit der Liquidationspreis gleich bleibt über Ihr Eintrag und nicht darunter. Beherrschen Sie das Risikomanagement einer Richtung und die andere folgt direkt.
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Ist Shorten riskanter als Longen?
Theoretisch ist der Verlust eines Short-Kurses unbegrenzt, da der Preis unbegrenzt steigen kann, während der Verlust eines Long-Kurses auf Null begrenzt ist. In der Praxis gibt es sowohl Stopps als auch Liquidationsobergrenzen. Die größeren realen Risiken beim Leerverkauf sind schnelle Short-Squeezes und die Bekämpfung des Aufwärtstrends eines Vermögenswerts.
Muss ich die Münze besitzen, um sie in Futures leerverkaufen zu können?
Nein. Im Gegensatz zu herkömmlichen Leerverkäufen können Sie mit Futures direkt eine Short-Position eröffnen. Ihre Gewinne und Verluste werden durch Preisbewegungen ausgeglichen, ohne dass Sie zuvor einen Kredit aufnehmen oder den zugrunde liegenden Vermögenswert besitzen müssen.
Kann ich einen Short verwenden, um bereits besitze Coins zu schützen?
Ja, das ist Absicherung. Das Halten von Spot-Kryptowährungen während der Eröffnung einer Short-Position gleicht einen Teil Ihrer Nachteile während eines Rückgangs aus, sodass Sie investiert bleiben, ohne zu verkaufen. Es sind auch die Kosten, einschließlich der Finanzierung, abzuwägen.
Nur zu Bildungszwecken – keine Finanzberatung.