Übersicht über Reichweite und Gebühren
Preisliste für die Tonne
Preis(i) = Aktiver Preis × (1 + Bin-Schritt ÷ 10000)^i – wird für Bins angezeigt, die dem aktiven Bin am nächsten liegen.
| Bin-Offset | Bin-Preis | % von aktiv |
|---|
Wie es funktioniert
Klassische AMMs wie Uniswap v2 verteilen die Liquidität über eine gesamte kontinuierliche Preiskurve, sodass das meiste davon weit vom aktuellen Preis entfernt liegt und nichts bringt. Meteoras DLMM zerlegt die Preisachse stattdessen in diskrete Einheiten Mülleimer, jeweils zu einem festen Preis ohne Slippage gehandelt, ähnlich einem Limit-Orderbuch. Der Abstand zwischen benachbarten Behältern beträgt bin Schritt, wird bei der Erstellung des Pools in Basispunkten festgelegt (übliche Werte reichen von 1 Bps für Stablecoin-Paare bis zu 100+ Bps für volatile Paare), und der Preis jedes Bins setzt sich aus dem aktiven Bin zusammen: Price(i) = ActivePrice × (1 + binStep/10000)^i. Durch die Einzahlung in N Bins auf jeder Seite des aktiven Bins wird Ihr Kapital in einem Bereich konzentriert, der nur dann Handelsgebühren einbringt, wenn der Marktpreis innerhalb dieses Bereichs bleibt – sobald der Preis Ihren äußersten Bin überschreitet, wird diese Seite Ihrer Liquidität vollständig in einen Vermögenswert umgewandelt und hört auf zu verdienen, bis der Preis wieder in den Bereich eintritt. Die Gebühren selbst bestehen aus zwei Teilen: einer festen Grundgebühr, die vom Pool festgelegt wird, plus einer dynamischen Gebühr, die sich automatisch erhöht, wenn sich die aktive Bin schnell durch viele Bins bewegt (hohe realisierte Volatilität), sodass LPs bei unruhigen Bedingungen mehr und bei ruhigen Bedingungen weniger entschädigt werden.
Die Zahlen lesen
Bei den Standardwerten – 150 $ aktiver Preis, ein 20 Basispunkte (0,20 %)-Bin-Schritt und 10 auf jeder Seite hinterlegte Bins – liegt der Bin direkt über den aktiven Preisen bei 150 $ × 1,002 = 150,30 $, und der obere Rand des Bereichs landet bei 150 $ × 1,002¹⁰ ≈ 153,03 $, während der untere Rand bei 150 $ landet × 1,002⁻¹⁰ ≈ 147,03 $, eine Gesamtspannenbreite von etwa 4,0 % des aktuellen Preises. Da sich die Bin-Schritte zusammensetzen, würde es ungefähr ln(2) ÷ ln(1,002) ≈ 347 Bins auf einer Seite dauern, bevor sich der Preis innerhalb der Leiter verdoppeln könnte – eine Erinnerung daran, dass die Bin-Anzahl und die Preisspanne nicht linear sind, wenn Sie viele Schritte stapeln. Was die Gebühren betrifft, so rechnet ein Pool mit einem 24-Stunden-Volumen von 500.000 US-Dollar gegenüber 200.000 US-Dollar Ihrer in diesem Bereich liegenden Liquidität bei einem kombinierten Gebührensatz von 0,20 % auf (500.000 × 0,002 × 365) ÷ 200.000 ≈ 182,5 % auf Jahresbasis – diese Zahl gilt jedoch nur so lange, wie der Preis über Ihrem 20-Bin gehandelt wird Band; Volumen, das über oder unter Ihrem Bereich liegt, trägt nichts dazu bei, weshalb die realisierten DLMM-Renditen über ein ganzes Jahr hinweg tendenziell deutlich unter den Gesamtprognosen innerhalb des Bereichs liegen.