Wie die Kommission den delegierten Pfad verschlingt
Jede Zeile stellt bei Ihren Eingaben eine andere Poolprovision dar. Der Solo-Netto-APR wird durch Ihre Schnitt- und Betriebsgeschwindigkeit festgelegt. Der delegierte Netto-APR sinkt, wenn die Provision steigt. In der Break-Even-Reihe zahlen die beiden Wege gleich viel – darunter delegieren Gewinne; Darüber hinaus funktioniert die Ausführung Ihres eigenen Validators.
| Kommission | Delegierter Netto-APR | Solo-Netto-APR | Gewinner |
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Die volle Belohnung, abzüglich der Kosten, die für die Aufbewahrung anfallen
Das Abstecken sieht aus wie ein einziger APY in der Schlagzeile, aber hinter dieser Zahl verbergen sich zwei sehr unterschiedliche Geschäfte. Das Betreiben eines eigenen Validators ist ein kleiner Vorgang: Sie behalten alle Token, die das Protokoll auszahlt, einschließlich der Einnahmen der Ausführungsschicht – dem MEV und den Prioritätstipps, die an denjenigen fließen, der den Block vorschlägt – und niemand nimmt einen Anteil. Der Preis dafür ist real. Sie sind Kürzungen ausgesetzt, einer Strafe, die Kapital und nicht Gewinne verbrennt, und auch wenn ein einzelner Kürzungseffekt selten vorkommt, lohnt es sich, ihn als erwartete jährliche Belastung einzupreisen. Sie zahlen auch dafür, dass eine Maschine online bleibt und überwacht wird, und diese Kosten werden in US-Dollar festgelegt, sodass sich Ihr Ertrag bei einem kleinen Einsatz stillschweigend halbiert und bei einem großen Einsatz kaum sinkt. Durch das Delegieren werden alle diese Kompromisse umgedreht: keine Hardware, kein Mindestbetrag, Kürzung der sozialen Kontakte oder der Versicherung – im Gegenzug für eine Provision, die für immer einem festen Prozentsatz Ihrer Prämien entspricht. Der ehrliche Vergleich sind die beiden Netto-APRs, und die Zahl, die darüber entscheidet, ist die oben abgedruckte Break-Even-Provision. Wenn Ihr Pool weniger kostet, ist auch der Komfort günstiger; Wenn es mehr kostet, zahlen Sie eine Prämie für das Hands-Off. Bewerten Sie zunächst die einfache Belohnung mit dem Rechner für Einsatzprämien, wägen Sie das Abstecken gegen das einfache Festhalten ab Stake- vs. Holding-Rechner, und wenn Sie darüber hinaus eine Neuauflage planen, berechnen Sie die zusätzliche Schnittfläche mit der Risikorechner für erneute Einsätze.
Die Mathematik
Schreiben Sie den effektiven Jahreszins der Bruttovergütung als g (Emission) und die Ausführungserlöse als e (MEV plus Trinkgelder), also der Rohertrag, der auf beiden Wegen erzielt wird, vor den Kosten g + e. Der Solo path behält alles bei, subtrahiert aber zwei Drags. Der erwartete Schnittwiderstand ist die jährliche Schnittwahrscheinlichkeit p mal der Strafbruch k: p·k, ausgedrückt in Prozent – es behandelt den Verlust des Kapitals als jährlichen Abschlag bei der Rückgabe. Der Betriebswiderstand ist Ihre festen Dollarkosten dividiert durch den Dollarwert Ihres Einsatzes: Opex ÷ (Betrag · Preis) · 100. Also Solo-Netto-APR = (g + e) − p·k − opex-drag.
Der delegiert Der Weg verursacht für Sie keinen Schnitt oder Betriebswiderstand, aber der Pool erwirtschaftet eine Provision c Insgesamt Belohnung: delegierter Netto-APR = (g + e) · (1 − c). Der Unterschied zwischen den beiden ist der Vorteil beim Alleingehen. Wenn man sie gleich setzt, ergibt sich das Break-Even-Provision, c* = 1 − (Solo-Netto-APR) ÷ (g + e) – zahlen Sie weniger als diesen Betrag und delegieren Sie, gewinnen Sie. Da der Betriebswiderstand mit der Einsatzgröße abnimmt, gibt es auch einen Break-Even-Einsatz: Solo schlägt einmal delegieren Menge ≥ Opex · 100 ÷ [Preis · ((g + e)·c − p·k)]; wenn die Provision des Pools Ihnen weniger einbringt als Ihre eigenen drastischen Kosten – das heißt, wenn (g + e)·c ≤ p·k – Keine Einsatzgröße macht den Soloeinsatz lohnenswert. Die Dollarzahlen beziehen sich auf den Netto-APR über Ihre Haltedauer als Wert · netAPR/100 · Tage/365. Dabei werden die Aufzinsung innerhalb des Zeitraums, Änderungen der Belohnungssätze und die steuerliche Behandlung von Einsatzerträgen ignoriert. Behandeln Sie es also als einen sauberen Vergleich der beiden Strukturen vor Steuern.