Pago en una variedad de precios de liquidación
Mismos términos, sólo cambia el precio de liquidación. Ésta es la curva que las páginas de marketing no muestran: dónde ayuda la huelga y dónde perjudica.
| Precio de liquidación | ¿Ejercicio? | Valor de inversión dual | versus línea de base |
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Por qué el rendimiento no es toda la historia
La inversión dual (Binance la llama Inversión Dual, OKX la llama Inversión en Doble Moneda, algunos lugares la envuelven como "Shark Fin") anuncia un APY llamativo (a menudo entre 10% y 40% anualizado) porque ese número es real y siempre se paga. Lo que no anuncia tan ruidosamente es que el producto no está protegido por principal: la moneda que usted recibe depende enteramente de si el mercado cruza su precio de ejercicio mediante liquidación, y el ejercicio bloquea su tasa de conversión independientemente de qué tan lejos se encuentre el mercado.
En Comprar bajo En este modo, efectivamente estás vendiendo una opción de venta sobre la moneda: si el precio se mantiene por encima de tu ejercicio, conservas tu USDT más el rendimiento, un buen resultado si de todos modos aún no querías la moneda. Si el precio cae hasta o por debajo de su precio de ejercicio, se le convertirá en la moneda a ese precio de ejercicio. Eso está bien si el strike fue un descuento real sobre el precio actual y la moneda se recupera, pero si la caída continúa muy por debajo de su strike, ahora tiene un activo que se deprecia y estaba obligado a comprar, y el rendimiento rara vez compensa una caída sostenida.
En Vender alto En este modo, efectivamente estás vendiendo una opción de compra: si el precio se mantiene por debajo de tu ejercicio, conservas tu moneda más el rendimiento. Si el precio sube hasta o más allá de tu precio de ejercicio, estás agotado en ese momento, capturando el movimiento hasta el precio de ejercicio más el rendimiento, pero perdiéndote todo lo que está por encima de él. Una moneda que duplica su precio de ejercicio solo le paga el precio de ejercicio; el resto del repunte va para quien compró la opción en la plataforma.
La conclusión práctica: elija strikes en los que se sienta realmente cómodo siendo forzado en ambos lados, dimensione la inversión como lo haría con cualquier posición adyacente a las opciones (consulte la calculadora de opciones a horcajadas y calculadora de llamadas cubiertas para las matemáticas de venta de opciones que esto refleja), y trate el APY como una compensación por el riesgo de huelga, no como dinero gratis superpuesto a su visión actual.