Las tarifas deben superar la divergencia
Proporcionar liquidez es una apuesta a que las tarifas comerciales superen las pérdidas transitorias. Esta herramienta calcula la tasa APR de equilibrio exacta para cualquier movimiento de precio y horizonte, para que conozca el obstáculo antes de depositar. Dimensione el propio IL en el calculadora de pérdidas no permanentes.
La tarifa APR que hace que valga la pena una posición LP
Proporcionar liquidez genera comisiones y paga pérdidas transitorias; la posición solo es mejor que simplemente mantener los activos cuando las tarifas superan al IL. Esta calculadora encuentra el cruce: dada una divergencia de precios esperada, la tarifa APR que el pool debe generar para que LP gane.
El lado IL del libro mayor: una divergencia de 1,5× entre los activos emparejados cuesta el 2,0% de la posición frente a la tenencia; 2× cuesta 5,7%; 4× cuesta 20%. Para un par volátil que plausiblemente diverge 2 veces en un año, el grupo necesita liquidar aproximadamente el 6% en tarifas anuales solo para empatar, antes de contar los riesgos de contratos inteligentes y desvinculación que no implican salario.
Los pares en los que LP realmente funciona: grupos estables (divergencia cercana a cero, por lo que cualquier APR de tarifa es casi pura) y pares volátiles de alto volumen donde las APR de tarifa superan el 20% porque la rotación es enorme. El medio tranquilo (volumen moderado, par volátil, tarifa APR del 8%) es donde se encuentra la mayor parte del capital de LP y la mayor parte del capital de LP tiene un rendimiento inferior al de una retención simple de 50/50.