Los tokens de apalancamiento le brindan exposición y se cobran diariamente
La conveniencia de un token apalancado sin liquidación oculta un costo real: cada día de corte se vuelve en su contra a través del reequilibrio. Esta estimación muestra qué tan rápido se acumula ese arrastre para que puedas decidir si vale la pena sostenerlo. Compárese con tener un apalancamiento real en el calculadora de comparación de apalancamiento.
Por qué los tokens 3x sangran en los mercados laterales
Los tokens apalancados (3L/3S, BULL/BEAR) se reequilibran diariamente para mantener un apalancamiento constante. Ese reequilibrio vende después de días de caídas y compra después de días de alzas: sistemáticamente comprando alto y vendiendo bajo cuando los precios bajan. El resultado es una caída de la volatilidad: en un mercado que termina el mes plano pero oscila un ±5% diario, un token 3x puede perder entre un 10% y un 20% mientras que el subyacente no llega a ninguna parte.
Las matemáticas: el rendimiento de cada día se compone como (1 + 3r) a lo largo de los días, y el producto de (1+3r)(1−3r) pares siempre es menor que 1. Dos días alternos de ±5% cuestan un token 3x 2,25%: mercado plano, pérdida real, cada ciclo.
Para qué sirven en realidad: movimientos cortos y de fuerte tendencia, donde la capitalización diaria funciona a tu favor (una tendencia limpia de cinco días de +5% le da a un token 3x más del 15%). Mantenerlos cortados como una "inversión apalancada" es el peor de los casos del diseño: el producto hace exactamente lo que dice su documentación, para las personas que no la leyeron.