¿Hasta dónde debe desviarse un índice para liquidarlo?
Supone un índice igualmente ponderado: una desviación de D% en una de N fuentes desplaza el índice aproximadamente D/N, y la contribución de cada fuente se fija en el límite de desviación. Esta es la razón por la que la manipulación en un solo lugar es costosa y deja de funcionar más allá del límite.
| Un lugar se vuelca | Contado después del límite | Movimientos del índice | marca implícita | ¿Liquidado? |
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Dos números diferentes, un motor de liquidación
Todas las calculadoras de liquidación en Internet, incluidas nuestro — le da un precio de liquidación único y lo deja allí. En la práctica, ese número se compara con el precio de marca, y el precio de marca no es lo que trazan sus velas. La base positiva (marca arriba del último) es un colchón para las posiciones largas y un peligro para las posiciones cortas; la base negativa lo invierte. Calcula dónde se encuentra tu parada en relación con ambas con el Calculadora de stop-loss vs brecha de liquidacióny dimensiona la mecha que realmente necesitas para sobrevivir con el calculadora de búfer de parada y búsqueda.
¿Por qué la vela te mintió?
La queja más común de "el intercambio me robó el dinero" es una versión de esto: el gráfico llegó a $ 57 000, mi liquidación fue de $ 56 900 y me liquidaron de todos modos. O la imagen especular: la mecha atravesó claramente la línea de liquidación y la posición aún estaba abierta cuando el polvo se calmó. Ninguno de los dos es un error. Los futuros perpetuos en Binance, Bybit, OKX y, efectivamente, en todos los lugares importantes se liquidan contra el marcar precio, un número de valor razonable construido a partir de un índice de precios al contado en varias bolsas constituyentes, más una base suavizada o componente de financiación. La vela en tu pantalla es la último precio negociado en ese libro de pedidos. En un día tranquilo, los dos se sitúan a unos pocos puntos básicos uno del otro. Durante los momentos exactos que importan (una cascada, un flujo de libros delgados el domingo por la noche, una sola ballena haciendo ofertas) pueden separarse en un porcentaje completo o más, y esa separación es la diferencia entre una posición cerrada y una abierta.
La dirección de la brecha decide a quién ayuda. Una base positiva, marca por encima del último, es un colchón para una posición larga: su libro imprime $57,000 mientras que la marca dice $57,228, y el motor de liquidación nunca ve el nivel. Esa misma base positiva es puro riesgo para un corto, cuya liquidación se sitúa por encima y es atraída hacia él. Esta es también la razón por la que un delincuente de altcoin de baja liquidez es más peligroso de lo que implica su precio de liquidación: cuanto más delgado sea el libro local, más lejos puede viajar el último precio del índice, y menos predecible se vuelve el signo de ese viaje en el momento de estrés.
La segunda mitad de esta calculadora responde a la pregunta que realmente determina si el índice te protege: ¿hasta qué punto te protege? uno ¿El intercambio tiene que moverse para arrastrar todo? Con un índice igualmente ponderado de cinco componentes, un lugar que imprime un 10% por debajo del paquete contribuye alrededor del 2% al índice, y la mayoría de los intercambios limitan cada fuente a aproximadamente el 5% de la mediana, por lo que una fuente que se deshace del 20% todavía contribuye solo con el tope 5/5 = 1%. Esa abrazadera es la verdadera protección. También explica por qué los intentos de manipulación se dirigen al componente más reducido de los índices de pequeña capitalización en lugar de a los de gran capitalización, y por qué la respuesta a "¿pueden cazar mi liquidación?" depende mucho más de cómo se construye el índice que del tamaño de su posición.