Resumen de rango y tarifas
Escala de precios de contenedores
Precio(i) = Precio activo × (1 + Paso de contenedor ÷ 10000)^i: se muestra para los contenedores más cercanos al contenedor activo.
| Desplazamiento del contenedor | Precio del contenedor | % de activo |
|---|
como funciona
Los AMM clásicos como Uniswap v2 distribuyen la liquidez a lo largo de toda una curva de precios continua, por lo que la mayor parte se encuentra lejos del precio actual y no genera nada. En cambio, el DLMM de Meteora divide el eje de precios en discretos contenedores, cada uno de los cuales cotiza a un precio fijo con cero deslizamiento, similar en espíritu a un libro de órdenes limitadas. El espacio entre contenedores adyacentes es el paso del contenedor, se establece en puntos básicos cuando se crea el grupo (los valores comunes van desde 1 pb para pares de monedas estables hasta más de 100 pb para pares volátiles), y el precio de cada contenedor se compone del contenedor activo: Precio(i) = PrecioActivo × (1 + paso bin/10000)^i. Depositar en N contenedores a cada lado del contenedor activo concentra su capital en una banda que gana tarifas comerciales solo mientras el precio de mercado permanece dentro de ella: en el momento en que el precio cruza su contenedor más externo, ese lado de su liquidez se convierte completamente en un activo y deja de ganar hasta que el precio vuelve a entrar en el rango. Las tarifas en sí tienen dos partes: una tarifa base fija establecida por el grupo, más una tarifa dinámica que aumenta automáticamente cuando el contenedor activo se mueve rápidamente a través de muchos contenedores (alta volatilidad realizada), por lo que los LP se compensan más durante condiciones agitadas y menos durante las tranquilas.
leyendo los numeros
En los valores predeterminados (precio activo de $150, un paso de bin de 20 puntos básicos (0,20%) y 10 bins depositados en cada lado), el bin directamente encima de los precios activos en $150 × 1,002 = $150,30, y el borde superior del rango aterriza en $150 × 1,002¹⁰ ≈ $153,03 mientras que el borde inferior aterriza en $150 × 1,002⁻¹⁰ ≈ $147,03, un ancho de rango total de aproximadamente el 4,0% del precio actual. Debido a que el paso del contenedor se compone, se necesitarían aproximadamente ln(2) ÷ ln(1.002) ≈ 347 contenedores en un lado antes de que el precio pudiera duplicarse dentro de la escalera, un recordatorio de que el número de contenedores y el rango de precios no son lineales una vez que se apilan muchos pasos. Por el lado de las tarifas, un pool que genera $500 000 en un volumen de 24 horas contra $200 000 de su liquidez dentro del rango, a una tasa de tarifa combinada del 0,20 %, se proyecta a (500 000 × 0,002 × 365) ÷ 200 000 ≈ 182,5 % anualizado, pero ese número solo se mantiene mientras el precio siga cotizando a través de su banda de 20 contenedores; el volumen que ocurre por encima o por debajo de su rango no contribuye en nada, razón por la cual los rendimientos obtenidos del DLMM tienden a estar muy por debajo de las proyecciones generales dentro del rango durante un año completo.