1. Borrower: health factor & liquidation price
2. Bridge-asset lender: isolated bad-debt exposure
If this silo's borrowers default, the loss is absorbed only by lenders who supplied the bridge asset into that same silo — not by depositors in other, unrelated silos. Your share of the loss is proportional to your share of that silo's bridge-asset liquidity.
Por qué los mercados aislados cambian las matemáticas
Un mercado monetario mancomunado (estilo clásico Aave V2/Compuesto) permite que muchos tipos de garantías tomen prestado de un fondo de liquidez compartido por activo, por lo que un evento de insolvencia en cualquier parte de ese fondo es un riesgo que asume todo prestamista de ese activo, por pequeña que sea su exposición a la garantía específica que falló. En cambio, Silo Finance pone en marcha un mercado aislado por activo colateral, cada uno de ellos emparejado únicamente con un activo puente: health factor = (collateral value × liquidation threshold) / debt, liquidándose por debajo de 1, exactamente como otros mercados monetarios, pero la liquidez del activo puente que respalda esa deuda se encuentra en su propio silo. Fórmula para la exposición del prestamista: your loss = bad debt × (your deposit / total silo bridge deposits). Depositar activos puente en un silo que respalda un token volátil de cola larga concentra su riesgo en ese activo en lugar de distribuirlo en todo un grupo: los silos de primera línea con un LTV más alto generalmente tienen una cola de deuda incobrable más pequeña que los silos de tokens de cola larga con menor liquidez. comparar contra Modo E de Aave para el enfoque de activos correlacionados de un protocolo agrupado, o el calculadora de factor de salud para el caso genérico de un solo activo.
Cómo funciona realmente la arquitectura aislada de Silo
El principio central de diseño de Silo Finance es que cada ERC-20 obtenga su propio mercado de préstamos en lugar de unirse a un gran grupo compartido. Cada "silo" empareja exactamente un activo colateral con un activo puente común (generalmente una moneda estable o ETH envuelto), de modo que los prestatarios depositan el token de garantía y toman prestado el activo puente, mientras que un grupo separado de prestamistas proporciona la liquidez del activo puente contra el cual se toma prestado. Debido a que el emparejamiento es fijo y aislado, incluir un token nuevo y poco comercializado como garantía no puede introducir riesgo de contagio en mercados no relacionados como lo haría en un protocolo conjunto donde cada activo comparte los mismos parámetros de riesgo y respaldo de liquidez.
Este aislamiento permite que los parámetros de riesgo de Silo se establezcan agresivamente por mercado en lugar de hacerlo de manera conservadora en todos los ámbitos: un silo de tokens de participación líquida de primera línea puede tener una alta relación préstamo-valor cercana al 80-85% porque su garantía es profunda y está correlacionada con ETH, mientras que un silo de tokens de cola larga tiene un tope mucho más bajo (a menudo 45-60%) porque una cartera de pedidos delgada significa que una cascada de liquidación mueve el precio aún más antes de que pueda ser absorbido. La compensación aparece en el lado del prestamista: suministrar el activo puente a un silo riesgoso lo concentra en el riesgo de cola de esa garantía, ya que el objetivo de Silo es que un evento de insolvencia permanezca contenido en el silo donde ocurrió en lugar de socializarse entre todos los prestamistas de activos puente en el protocolo.
En la práctica, esto significa que las dos preguntas que un usuario de Silo necesita respuesta son estructuralmente diferentes de un protocolo agrupado como Aave: como prestatario, "¿hasta dónde puede caer esta garantía específica antes de que me liquiden" (factor de salud y precio de liquidación, las mismas matemáticas que cualquier mercado monetario); y como prestamista, "¿cuán expuesto estoy a la falla de este silo de garantía" (participación proporcional de deudas incobrables, no una reserva para todo el protocolo)? Esta calculadora responde a ambas.