Comparaison des plateformes
Toutes les plateformes ont comparé simultanément les garanties saisies, le prix et le montant du prêt. La plateforme la plus sûre (la plus forte baisse de prix nécessaire avant la liquidation) et la plateforme la moins chère (le coût d’intérêt annuel le plus bas) sont mises en évidence – ce ne sont souvent pas la même plateforme.
| Plate-forme | LTV initiale | Appel de marge à | Liquidation à | Intérêt annuel |
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Comment ça marche
Chaque plateforme part de la même valeur de garantie : Montant BTC × prix BTC. Ton LTV initiale est le montant du prêt divisé par la valeur de cette garantie – s'il est supérieur au LTV initial maximum d'une plate-forme, cette plate-forme n'accordera tout simplement pas le prêt sans plus de garantie, et le tableau le signale. À partir de là, chaque plateforme fixe deux seuils LTV plus élevés : LTV avec appel de marge, où vous recevez un avertissement pour ajouter une garantie ou rembourser, et un liquidation LTV, où la plateforme vend automatiquement des garanties pour couvrir le prêt. Étant donné que le LTV est un rapport prêt-valeur et que le montant du prêt est fixe une fois que vous avez emprunté, ces seuils se traduisent directement en prix BTC : prix à l'appel de marge = (montant du prêt ÷ LTV de l'appel de marge) ÷ montant BTC, et la même formule avec le LTV de liquidation donne le prix à la liquidation. Le pourcentage de baisse entre le prix actuel et chacun de ces prix de déclenchement constitue la marge de sécurité réelle et comparable : une plate-forme avec un LTV de liquidation plus élevé tolérera toujours une chute des prix plus importante sur le même prêt, car il faut une baisse de valeur plus importante pour pousser le même ratio prêt/garantie aussi haut. Le coût des intérêts annuels correspond simplement au montant du prêt multiplié par le taux annuel affiché par la plateforme ; cela ne dit rien sur la marge de sécurité en soi, c'est exactement pourquoi la moins chère et la plus sûre peuvent être deux plates-formes différentes.
Lire la comparaison
Avec 1 BTC à 110 000 $ et un prêt de 40 000 $ (LTV initial de 36,4 % sur chaque plateforme, bien en dessous des quatre limites max-LTV), l'appel de marge de Nexo se déclenche si le BTC tombe à environ 56 022 $ – une baisse de 49,1 % – avec une liquidation à 48 019 $, une baisse de 56,3 % et 5 560 $/an d'intérêts à 13,9 %. tarif indicatif. Les chiffres de Ledn sont différents : appel de marge à 57 143 $ (baisse de 48,0 %), liquidation à 50 000 $ (baisse de 54,5 %) et seulement 4 360 $/an d'intérêts à 10,9 % – le coût annuel le plus bas des trois, faisant de Ledn le le moins cher dans cet exemple. Le LTV maximum plus large de 70 % de YouHodler s'accompagne d'un appel de marge à 53 333 $ (baisse de 51,5 %) et d'une liquidation à 47 059 $, soit une baisse de 57,2 % – le plus grand coussin des trois, faisant de YouHodler le le plus sûr par cette mesure, même si le taux le plus élevé est de 15 % (6 000 $/an). C’est le compromis pour lequel cet outil existe : la plate-forme qui survit au crash le plus profond n’est pas celle qui coûte le moins cher à conserver. Poussez le montant du prêt jusqu'à 60 000 $ et la tension devient encore plus aiguë – le LTV initial grimpe à 54,5 %, ce qui dépasse le LTV maximum de 50 % de Nexo et de Ledn (le tableau les signale comme indisponibles à cette taille sans plus de garanties), tandis que le plafond de 70 % de YouHodler et le préréglage personnalisé de 60 % l'acceptent toujours.