Les frais doivent dépasser les divergences
Fournir de la liquidité est un pari que les frais de négociation dépassent les pertes éphémères. Cet outil calcule le TAEG exact des frais d'équilibre pour tout mouvement de prix et tout horizon, afin que vous connaissiez l'obstacle avant de déposer. Dimensionnez l'IL lui-même sur le calculateur de perte éphémère.
Le TAP des frais qui fait qu'une position LP en vaut la peine
Fournir des liquidités rapporte des frais et paie des pertes éphémères ; la position ne vaut que la simple détention des actifs lorsque les frais dépassent l'IL. Ce calculateur trouve le croisement : étant donné une divergence de prix attendue, le TAP des frais que le pool doit générer pour que LP gagne.
Du côté IL du grand livre : une divergence de 1,5× entre les actifs appariés coûte 2,0 % de la position par rapport à la détention ; 2× coûte 5,7 % ; 4× coûte 20%. Pour une paire volatile qui diverge vraisemblablement de 2 × sur un an, le pool doit dégager environ 6 % de frais annuels juste pour égaliser – avant de compter les contrats intelligents et les risques de désindexation qui ne comportent aucun salaire.
Les paires sur lesquelles LP fonctionne véritablement : des pools stables-stables (divergence proche de zéro, donc tout TAEG de frais est presque pur) et des paires volatiles à volume élevé où les TAEG de frais s'élèvent à plus de 20 % car le chiffre d'affaires est énorme. Le milieu calme – volume modéré, paire volatile, frais TAEG de 8 % – est l'endroit où se trouve la plupart des capitaux LP et la plupart des capitaux LP sous-performent une simple détention 50/50.