Impatto sul prezzo in base alla dimensione dell'operazione (stesso pool, stessa direzione)
L’impatto cresce in modo non lineare con la dimensione dell’operazione perché la formula utilizza la differenza OI elevata all’esponente, non la differenza grezza.
| Dimensione commerciale | Nuovo differenziale OI | Impatto ($) | Impatto (pb) |
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Stessa dimensione commerciale, in tutte e quattro le direzioni
Stessa dimensione in $, stessa distorsione del pool: solo da quale parte si fa trading cambia il segno dell'impatto.
| Azione | Nuovo differenziale OI | Impatto ($) | Impatto (pb) |
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Come funziona effettivamente la formula dell'impatto del prezzo di GMX v2
I pool GM sintetici di GMX v2 non prezzano le transazioni in base a una curva di prodotto costante come fa un AMM in stile Uniswap: non esiste x·y=k il rapporto di riserva si muove mentre scambi. Invece, ogni azione di posizione (apertura, aggiunta o chiusura di una posizione lunga o corta) ha un prezzo pari al prezzo dell'oracolo di Chainlink più o meno un impatto sui prezzi aggiustamento, e tale aggiustamento viene calcolato esclusivamente in base al modo in cui l'operazione modifica lo squilibrio tra interessi aperti long e short su quel mercato: priceImpactUsd = factor × (diffBefore^exponent − diffAfter^exponent), Dove diff = |longOI − shortOI| prima e dopo lo scambio, e factor è il fattore di impatto positivo o negativo del mercato a seconda che l'operazione migliori o peggiori la distorsione.
Il segno è ciò che rende questo meccanismo veramente diverso dallo slippage dell’AMM: se l’open interest long supera già l’open interest short e si apre un nuovo short, si riduce lo squilibrio – GMX lo premia con un positivo impatto sul prezzo, uno sconto aggiunto al prezzo di esecuzione della tua posizione, perché stai rendendo più sana la posizione di rischio del pool. Aggiungi invece al lato già più grande e allarghi lo squilibrio, che addebita a negativo impatto sul prezzo, invece. Due trader che aprono la stessa identica posizione da $ 200.000 nello stesso identico momento possono vedere un impatto sul prezzo di segno opposto esclusivamente in base al lato del mercato su cui stanno negoziando: qualcosa che semplicemente non può accadere su una curva AMM basata sulla profondità, dove l'impatto funziona sempre e solo contro il trader.
Poiché la formula utilizza un esponente (tipicamente vicino a 2 sui principali mercati GMX), l’impatto si ridimensiona più velocemente della dimensione dell’operazione: raddoppiare un’operazione con peggioramento dell’inclinazione raddoppia all’incirca la differenza ma può più che raddoppiare l’impatto in dollari, mentre l’impatto in bps delle dimensioni cresce più lentamente poiché anche il denominatore si ridimensiona. Esatto factor E exponent i valori sono stabiliti per mercato dalla governance di GMX e sono visibili nella stima dell'impatto pre-negoziazione dell'app o leggibili on-chain tramite i contratti DataStore/Reader: inserisci i numeri reali del tuo mercato qui sopra per un modello esatto invece della stima arrotondata in-app. Le commissioni di finanziamento utilizzano gli stessi dati di squilibrio OI ma una formula separata e maturano continuamente anziché una volta al momento dell'esecuzione; se stai valutando un paniere su più mercati GM anziché su una singola operazione, consulta il Calcolatore per la diversificazione del caveau GLVe per la versione a prodotto costante dell'impatto del prezzo su un normale pool DEX, consultare il Calcolatore dell'impatto del prezzo AMM.