Perché i tassi di finanziamento differiscono tra gli scambi
Ciascuno scambio gestisce un contratto perpetuo completamente indipendente. Il tasso di finanziamento riflette lo squilibrio tra interessi aperti lunghi e brevi quello scambio solo il libro degli ordini. Se la base al dettaglio di Bybit è molto lunga su BTC mentre quella di Binance è più bilanciata, il tasso di Bybit sarà più alto, anche per lo stesso asset sottostante quasi allo stesso prezzo.
Differenze di tariffa dello 0,01–0,02%/8 ore sono rumore (le commissioni e i costi di esecuzione eliminano il vantaggio). Vale la pena notare le differenze superiori allo 0,03%/8h (~33% annualizzato sul nozionale). Al di sopra dello 0,05%/8h lo spread può sopravvivere ai costi di esecuzione di andata e ritorno su coppie liquide e diventa una vera opportunità per i trader ben capitalizzati che possono marginalizzare entrambe le parti contemporaneamente.
Arbitraggio sul tasso di finanziamento: il commercio delta-neutral
Il meccanismo: short il colpevole sull'exchange ad alto finanziamento, lungo lo stesso colpevole sull'exchange a basso finanziamento. Sei neutrale rispetto al delta (le variazioni di prezzo si annullano). Ogni 8 ore ricevi un finanziamento sul breve e paghi meno sul lungo, intascando lo spread. I rischi principali sono: (1) requisito di margine su entrambi i lati, (2) convergenza dei tassi prima della chiusura, (3) slittamento dell'esecuzione in entrata e in uscita, (4) rischio di cambio. Vedi il calcolatore di arbitraggio del tasso di finanziamento per la matematica esatta di profitti e perdite.