Un tasso di finanziamento "minuscolo" è un'emorragia moltiplicata dalla leva finanziaria
Ogni contratto futures perpetuo utilizza i finanziamenti per mantenere il proprio prezzo incollato al prezzo spot. Circa ogni otto ore le due parti regolano un pagamento: quando il finanziamento è positivo i long pagano i short, e quando è negativo i short pagano i long. Il tasso è quotato rispetto a nozionale valore della tua posizione - l'intera dimensione che controlli - mentre il tuo margine è solo una frazione di quello. La leva finanziaria è esattamente quella frazione invertita, quindi il costo del finanziamento misurato rispetto al denaro che rischi effettivamente è il tasso quotato moltiplicato per la tua leva finanziaria. Questo è il motivo per cui una tariffa a otto ore dello 0,01%, che suona come un errore di arrotondamento, è pari allo 0,03% del nozionale giornaliero ma a circa lo 0,3% del margine giornaliero su una posizione 10x e allo 0,6% giornaliero su 20x. Tenuto per una settimana, si trasforma silenziosamente in un buco dal quale il trade deve uscire prima di farti guadagnare un centesimo.
Questo calcolatore trasforma la tariffa di otto ore nei numeri che effettivamente decidono se vale la pena mantenere una posizione. Riporta il finanziamento pagato nel periodo di detenzione prescelto, annualizzato finanziamento APR sul piano teorico, il movimento del prezzo di pareggio - fino a che punto il prezzo deve viaggiare a tuo favore solo per compensare il finanziamento che hai pagato - e il giorni per mangiare margine, il conteggio dei giorni nel caso peggiore che il solo finanziamento, con il prezzo congelato, impiegherebbe per ritirare l'intero margine e consegnarti una liquidazione senza alcuna mossa negativa. Se l'ultimo numero è piccolo, non stai detenendo un investimento, stai affittando una posizione di giorno in giorno.
Come usarlo
1. Scegli la tua direzione. I long pagano quando il finanziamento è positivo; i pantaloncini lo ricevono (e pagano quando il tasso è negativo).
2. Inserisci il valore nozionale e la leva della tua posizione: il margine viene derivato come valore nozionale ÷ leva.
3. Inserisci l'attuale tasso di finanziamento a 8 ore dal tuo exchange (può essere negativo) e per quanto tempo prevedi di trattenerlo.
4. Leggi il movimento del prezzo di pareggio: il tuo take profit deve essere compensato prima che l'operazione diventi veramente verde. Conferma la tua vera rete con il calcolatore dei profitti futuri reali.
Errori comuni
Leggere i finanziamenti rispetto al valore figurativo, non al margine. "Lo 0,01% non è niente" è vero sul nozionale e falso sul margine: a 25x è lo 0,75% del tuo capitale al giorno. Supponendo che il finanziamento sia costante. In un mercato caldo il tasso può aumentare di dieci volte per giorni; tratta l'APR qui come un'istantanea, non una promessa. Dimenticare il segno si ribalta con la direzione. Un portafoglio lungo e affollato significa finanziamenti positivi che pagano i titoli short: a volte il carry è un motivo per stare dall’altra parte. Ignorando la capitalizzazione sul conto. Il finanziamento viene addebitato sul margine, il che riduce il buffer e sposta il tuo prezzo di liquidazione più vicino ad ogni pagamento.
Domande frequenti
Il finanziamento è lo stesso su ogni scambio? No. La cadenza di otto ore è comune, ma alcune sedi finanziano ogni ora o ogni quattro ore e ciascuna calcola la propria tariffa in base ai propri componenti di premio e interesse. Leggi sempre il tasso e l'intervallo della borsa su cui fai effettivamente trading.
Posso guadagnare un finanziamento invece di pagarlo? Sì, prendi il lato che riceve. Una posizione neutrale rispetto al delta, lunga spot e corta the perp, raccoglie finanziamenti positivi comportando un rischio di prezzo minimo; questo "cash and carry" è la base dell'arbitraggio del tasso di finanziamento. Il pareggio e l'APR qui sono esattamente i numeri su cui il commercio vive o muore.
Il finanziamento sposta il mio prezzo di liquidazione? Indirettamente ma davvero. Ogni pagamento lascia o entra nel tuo saldo di margine e un saldo più piccolo si avvicina alla liquidazione. Nel corso di una lunga tenuta, un carry negativo costante può portarti alla liquidazione anche su una posizione che non ti è mai andata contro.