La tariffa è piccola. Il TAEG no.
Il finanziamento è la commissione che mantiene un futuro perpetuo bloccato. È quotato per finestra, solitamente ogni 8 ore – e il numero del titolo è volutamente minuscolo: si aggira un tasso “normale”. 0,01%. La trappola è che viene caricato ancora e ancora. Tre finestre al giorno, tutti i giorni, lo sono 1.095 ricariche all'anno. Quindi lo 0,01% per finestra non è lo 0,01%: è più o meno TAEG 10,95%.. In un mercato caldo il tasso può attestarsi allo 0,05–0,1% per finestra per giorni, che si annualizza a TAEG 50-110%.. Questo è il vero carry che stai pagando per mantenere la posizione.
Ed è peggio con la leva finanziaria. Il finanziamento viene addebitato sul tuo nozionale - la posizione completa - non sul margine che hai inserito. A 10x la tua posizione è dieci volte la tua garanzia, quindi un TAEG del 10,95% sul nozionale è di circa TAEG 110% sul tuo margine. Questo è il motivo per cui un mercato tranquillo e in espansione può comunque dissanguare fino alla morte un mercato affollato: non succede nulla al prezzo, ma i finanziamenti silenziosamente si aggravano contro di te. Usa il calcolatore dei profitti futuri reali per piegare i finanziamenti nella tua rete effettiva, e il calcolatore della commissione di finanziamento per una singola finestra specifica.
La mossa del pareggio
L'output più utile qui è l'ultimo: the il movimento dei prezzi è necessario solo per coprire i finanziamenti. Se trattenere per una settimana costa lo 0,7% del tuo finanziamento nozionale, il prezzo deve spostarsi dello 0,7% a tuo favore prima che tu abbia guadagnato un solo centesimo: stai iniziando l'operazione in un buco. Un finanziamento a breve termine in un mercato in calo viene pagato per aspettare; un finanziamento a lungo pagato in un mercato piatto viene tassato per aspettare. Sapere da che parte stai e la dimensione del trasporto è la metà del fatto che valga la pena tenere una trattenuta di più giorni.
Come usarlo
1. Scegli da che parte stare, lungo o corto, in modo che lo strumento sappia se paghi o ricevi.
2. Inserisci il tasso di finanziamento attuale per finestra (la tua borsa lo mostra nella pagina del contratto) e la durata della finestra.
3. Inserisci la dimensione nozionale e la leva finanziaria della tua posizione.
4. Imposta quanto tempo intendi trattenere. Leggi l'APR, il costo totale e il movimento di pareggio.
Domande frequenti
Il TAEG è aggravato? Questo mostra un APR semplice (non composto) – tasso per finestra x finestre all'anno – che è il modo in cui i finanziamenti vengono normalmente quotati e confrontati. Il finanziamento effettivo pagato aumenta leggermente se si reinvesti, ma la cifra semplice è il prezzo di adesivo onesto.
Il tasso è negativo: guadagno? Se sei dalla parte che riceve (short quando il tasso è positivo o long quando è negativo), il costo viene visualizzato come credito. Un finanziamento negativo persistente può far sì che un carry trade neutrale del delta ti paghi per mantenerlo.
Cambiano i finanziamenti? Costantemente: viene ricalcolato in ogni finestra dal divario tra perp e spot. Consideralo come il costo al tasso attuale; un picco può raddoppiarlo durante la notte.