Calcolatore dell'arbitraggio del tasso di finanziamento
Spot lungo + perp corto = delta-neutro. Intascare il tasso di finanziamento come rendimento.
Come funziona: acquista la moneta sul posto, apri short di uguale dimensione su perp. Se il finanziamento è positivo, lo riscuoti ogni 8h. Rischio prezzo = zero (delta neutral).
Rottura completa
- Il finanziamento può diventare negativo: paghi invece di guadagnare
- Rischio di controparte in cambio su entrambe le gambe
- Liquidazione breve se la garanzia collaterale è insufficiente
- Rischio di base: divergenza dei prezzi spot/perp in caso di uscita
Cosa mostra questa calcolatrice
L’arbitraggio del tasso di finanziamento è un’operazione neutrale rispetto al delta: acquista la moneta a pronti, apri una posizione short di uguale dimensione sul futuro perpetuo, in modo che i movimenti dei prezzi si annullino. Ciò che resta è il pagamento del finanziamento, raccolto ogni 8 ore quando il finanziamento è positivo. Questo calcolatore compensa il reddito con le commissioni di negoziazione spot e perp sia all'ingresso che all'uscita, quindi lo annualizza in modo da poter confrontare il rendimento reale con altre opportunità.
Errori comuni
• Ignorando i viaggi di andata e ritorno a pagamento. Le commissioni di ingresso e di uscita colpiscono entrambe le fasi: quattro eventi tariffari, non uno. • Supponendo che i finanziamenti rimangano positivi. Può invertire il valore negativo del mid-trade, trasformando il reddito in un costo. • Sottocollateralizzazione del corto. Una leva finanziaria più elevata libera capitale ma riduce il buffer di liquidazione se i finanziamenti si muovono contro di te prima che tu esca. • Dimenticando il rischio base. I prezzi spot e perp possono divergere leggermente all'uscita, aggiungendo o sottraendo un po' rispetto ai soli calcoli di finanziamento.
Domande frequenti
L’arbitraggio del tasso di finanziamento è privo di rischi?
No, è un rischio di prezzo basso, non un rischio zero. Sei ancora esposto al finanziamento negativo, al rischio di controparte su entrambe le gambe, alla liquidazione sul breve se la garanzia è bassa e al rischio base tra i prezzi spot e perp all'uscita.
Ogni quanto viene erogato il finanziamento?
La maggior parte degli scambi regola i finanziamenti ogni 8 ore (3 volte al giorno), che è ciò che presuppone questo calcolatore. Alcune sedi utilizzano intervalli diversi: controlla il programma di finanziamento dell'exchange prima di valutare una posizione reale.
Cosa succede se i finanziamenti diventano negativi?
Paghi invece di guadagnare. Se sei ancora neutrale rispetto al delta, il rischio di prezzo rimane pari a zero, ma la posizione ora costa denaro per ogni periodo di finanziamento: la maggior parte dei trader chiude una volta che il finanziamento negativo cumulativo cancella il profitto accumulato.