Ripartizione delle posizioni
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Carry cost, non un'asta di finanziamento: perché il modello tariffario di Ostium è strutturalmente diverso
La maggior parte dei criminali crittografici (GMX, Hyperliquid, dYdX, Binance) addebitano un tasso di finanziamento progettato per far convergere il prezzo del colpevole a spot: i pagamenti long e short si scambiano ogni poche ore e il tasso è determinato dal premio del registro ordini/oracolo, non da alcun tasso di interesse reale. Ostium, un DEX RWA con leva finanziaria per forex, materie prime, indici e criptovalute, addebita invece un commissione di rollover ancorato ai benchmark di carry del mondo reale: tassi derivati dal SOFR per azioni/indici, struttura dei termini dei futures per materie prime e FX. È pubblicato on-chain e aggiornato quotidianamente dai custodi, e su molte coppie è a due facce: la parte con il carry sfavorevole paga, la parte con il carry favorevole può effettivamente guadagnare rollover, allo stesso modo in cui funziona un tradizionale carry trade FX.
Oltre al rollover, Ostium addebita una commissione di apertura fissa (circa 4 bps di nozionale) e una piccola commissione fissa per l'oracolo per azione on-chain; non è prevista alcuna penalità di liquidazione separata: la liquidazione avviene quando le perdite (prezzo P&L più commissioni di apertura e rollover accumulate) erodono il capitale di una posizione fino a un livello di backstop pari a circa il 25% della garanzia originale. Poiché il backstop è definito come una frazione del margine, non come una distanza fissa dal prezzo, la leva scelta comprime direttamente la distanza che il prezzo deve percorrere per raggiungerlo: a 200x, una mossa avversa di circa lo 0,375% brucia l'intero buffer prima che vengano conteggiate eventuali commissioni.
Il rischio evidente che questo calcolatore comporta: il rollover viene addebitato sul tuo valore nominale completo ogni giorno in cui detieni, indipendentemente dal prezzo. Con una leva elevata il nozionale è enorme rispetto al margine, quindi la fattura di rollover giornaliero consuma il tuo buffer anche con un movimento di prezzo pari a zero: questo calcolatore risolve esattamente quanti giorni sono necessari, che è una modalità di fallimento veramente diversa rispetto a un ripristino del finanziamento crittografico di 8 ore.
Domande frequenti
Qual è la commissione di rollover di Ostium e in cosa differisce da un tasso di finanziamento perpetuo?
Ostium is a leveraged RWA perp DEX (forex, commodities, indices, plus crypto) that does not charge a typical zero-sum crypto funding rate paid between longs and shorts every few hours. Instead it charges a rollover fee anchored to real-world carry costs — interest-rate differentials (SOFR for stocks/indices), futures term structure for commodities and FX, published on-chain and updated daily. Rollover is often two-sided: depending on which side of the trade has the favorable carry, one side can actually earn rollover instead of paying it, unlike typical perp funding which is designed to net toward zero for the protocol.
How does Ostium's liquidation threshold work, and why does it depend on leverage?
Ostium utilizza una liquidazione di backstop basata su margini: una posizione viene liquidata una volta che le perdite (derivanti dal movimento dei prezzi più le commissioni accumulate) erodono il suo capitale fino a circa il 25% della garanzia originale. Poiché il backstop del 25% è una frazione fissa del margine piuttosto che una distanza di prezzo fissa, una leva finanziaria più elevata comprime il movimento del prezzo necessario per raggiungerlo: con una leva di 200x un movimento avverso di circa lo 0,375% brucia l'intero buffer, contro un cuscino molto più grande a 10x. Questo calcolatore converte il backstop basato sul margine in un prezzo di liquidazione effettivo per la tua posizione.
Le sole commissioni di rollover possono liquidare una posizione anche se il prezzo non si muove mai?
Sì, e questo è il rischio principale evidenziato da questo calcolatore. Poiché il rollover è un costo di carry corrente addebitato sull'intera dimensione della posizione fittizia ogni giorno che detieni, nel tempo incide direttamente sul tuo buffer di margine, in modo completamente indipendente dal prezzo. Con una leva elevata il nozionale è elevato rispetto al tuo margine, quindi la commissione di rollover giornaliera rappresenta una percentuale maggiore del tuo cuscino. Questo calcolatore calcola il numero di giorni prima che le sole commissioni di rollover (assumendo un movimento di prezzo pari a zero) erodano il tuo margine fino al limite di liquidazione del 25%, che è un rischio distinto rispetto al ripristino dei finanziamenti in 8 ore di un normale criminale crittografico.
What does this calculator not capture?
This models the core opening-fee + rollover-fee + margin-backstop mechanic using Ostium's published fee structure (roughly a 4 bps flat opening fee and rollover rates anchored to real-world carry benchmarks), but real trading also involves the $0.10 oracle fee per action, day-trading/market-hours guardrails on stock markets, spread/execution slippage, and the fact that rollover rates themselves change daily as underlying benchmark rates move. Treat the liquidation price and days-to-liquidation figures here as directional estimates from the fee mechanic, not a guarantee of Ostium's exact on-chain trigger.