Dove sono finiti i soldi: volatilità vs prezzo vs tempo
La stessa opzione, prezzata in ogni fase. Il IV crush e il decadimento temporale riducono il valore; la tua mossa prevista lo spinge indietro. La riga del pareggio è la mossa che annulla esattamente lo schiacciamento.
| Palcoscenico | Valore dell'opzione | Modifica |
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Avere ragione riguardo alla direzione non è sufficiente
Lo scambio di opzioni più crudele è quello in cui hai indicato perfettamente la direzione e hai comunque perso. Succede perché il premio pagato per l'evento è stato gonfiato con una volatilità implicita che non poteva andare oltre che verso il basso. Quando lo sblocco di un token viene completato, un ETF ottiene il suo verdetto o finalmente si verifica un dimezzamento, l'incertezza che giustificava il grosso premio scompare in pochi minuti - e Vega trascina con sé l'opzione, indipendentemente dalla direzione in cui è andato il prezzo. Questo strumento divide il risultato nella parte derivante dal crollo della volatilità e nella parte derivante dalla mossa, in modo da poter vedere il vero ostacolo prima di pagare: la mossa prevista deve superare il pareggio, altrimenti la cotta ti divora. Se non si chiarisce, le operazioni oneste consistono nel vendere la volatilità invece di acquistarla: valutare la stessa idea di a diffusione verticale o un condor di ferro che raccoglie la cotta - o per verificare se il premio è addirittura ricco per cominciare Calcolatore del grado IV. Per guardare delta, theta e vega spostare la posizione gamba per gamba, aprire il file calcolatrice per greci.
La matematica
Entrambi i valori delle opzioni provengono da Black-Scholes modello con tasso di interesse fissato a zero. Per una chiamata, C = S·Φ(d₁) − K·Φ(d₂); per un colpo, P = K·Φ(−d₂) − S·Φ(−d₁), Dove d₁ = (ln(S/K) + ½σ²T) ÷ (σ√T), d₂ = d₁ − σ√T, S è il prezzo sottostante, K lo sciopero, σ la volatilità implicita come decimale, T il tempo di scadenza in anni, e Φ il CDF normale standard.
IL valore di ingresso utilizza il prezzo di oggi, i tuoi giorni alla scadenza e il pre-evento IV. IL valore post-evento rivaluta la stessa opzione con il sottostante spostato della percentuale prevista, l'IV è sceso a post-evento livello e il tempo ridotto dal giorni in cui l'evento mangia. Il profitto netto per unità è posta - entrata. IL cotta IV pura mantiene prezzo e tempo fissi e riduce solo la volatilità — Valore prezzato Φ post-IV meno il valore di entrata — isolare la perdita di vega dallo spostamento e dal decadimento.
IL mossa di pareggio si trova per bisezione: il calcolatore risolve la variazione percentuale del sottostante che rende il valore post-evento uguale a quello pagato, all'IV schiacciato e al tempo ridotto. Se la mossa prevista è inferiore, la posizione è strutturalmente predisposta per perdere anche con la direzione giusta; sopra di esso, la mossa supera la cotta.