Il profitto attraverso i prezzi di liquidazione
Un condor di ferro corto alla scadenza, moltiplicato per la tua taglia. Mantieni l'intero credito ovunque tra i colpi brevi; la perdita aumenta attraverso ciascuna ala e si ferma al limite. Le righe di pareggio sono i punti in cui l'operazione passa dal verde al rosso.
| Insediamento | Mossa | Conto economico | Zona |
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Stai vendendo calma e comprando un berretto
Un condor di ferro è lo scambio che svolgi quando pensi che non succederà nulla. Raccogli un credito per aver promesso di subire una perdita se il prezzo aumenta e compri due ali economiche in modo che la perdita non possa mai superare un numero scelto in anticipo. Questo è l'intero fascino di uno short strangle nudo, che paga un premio più grosso e poi ti dà una perdita illimitata l'unica volta che una moneta si apre del 20% durante la notte - sulle criptovalute che non è un rischio di coda, è un martedì. Il problema è l’aritmetica della vincita: un condor con una probabilità di profitto dell’80% sta incassando un credito molto inferiore alla sua perdita massima, quindi una singola violazione può cancellare diversi mesi vincenti. Il numero che ti mantiene onesto è il rendimento del rischio stampato sopra: se il credito è un terzo della perdita massima, devi vincere circa tre volte più spesso di quanto perdi solo per raggiungere il pareggio, prima delle commissioni. Dimensioni per la sconfitta, non per la vittoria. Confronta la visione range-bound con una volatilità lunga a cavallo, quota una singola gamba con il opzioni calcolatrice PnLe controlla come theta e delta muovono ogni colpo con opzioni calcolatrice greca.
La matematica
Lasciamo stare lo sciopero short put Kp, lo sciopero a chiamata breve Kc, la larghezza dell'ala W e il credito netto c. A prezzo di transazione x il profitto su un condor è il credito meno il valore di uno spread: se Kp ≤ x ≤ Kc entrambi gli spread scadono senza valore e profitto = c (il massimo). Al di sotto dell'intervallo si applicano i costi dello spread put min(Kp − x, W), quindi profitto = c − min(Kp − x, W); al di sopra dell'intervallo i costi dello spread di chiamata min(x − Kc, W), quindi profitto = c − min(x − Kc, W). La perdita massima è quindi W - c, raggiunto una volta che il prezzo libera un'ala.
I pareggi seguono direttamente: inferiori = Kp − c, superiore = Kc + c, e il commercio tra loro è verde. Il rendimento del rischio lo è c ÷ (W − c). La probabilità di profitto viene stimata trattando il prezzo di chiusura come normale attorno al prezzo corrente con la mossa di deviazione standard inserita, quindi misurando la quota di quella distribuzione che cade tra i due pareggi: Φ((BE_su − S)/σ) − Φ((BE_basso − S)/σ). Ciò presuppone un regolamento europeo (solo alla scadenza), ali paritarie e ignora le commissioni, l'assegnazione anticipata e le grosse code dei rendimenti reali delle criptovalute, quindi la probabilità è una guida, non una promessa. Considera il profitto come la forma progettata della struttura e le probabilità come ottimistiche.