Uma taxa de financiamento “minúscula” é um sangramento multiplicado pela alavancagem
Todo contrato futuro perpétuo utiliza financiamento para manter seu preço fixo no preço à vista. Aproximadamente a cada oito horas, os dois lados liquidam um pagamento: quando o financiamento é positivo, os comprados pagam os vendidos, e quando é negativo, os vendidos pagam os comprados. A taxa é cotada em relação ao nocional valor da sua posição - o tamanho total que você controla - enquanto o seu margem é apenas uma fração disso. A alavancagem é exatamente aquela fração invertida, portanto, o custo do financiamento medido em relação ao dinheiro que você realmente arrisca é a taxa cotada multiplicada pela sua alavancagem. É por isso que uma taxa de 0,01% em oito horas, que soa como um erro de arredondamento, é 0,03% do nocional por dia, mas cerca de 0,3% da margem por dia em uma posição de 10x e 0,6% por dia em 20x. Mantido por uma semana, isso se acumula silenciosamente em um buraco do qual a negociação precisa sair antes de gerar um centavo.
Esta calculadora transforma a taxa de oito horas nos números que realmente decidem se vale a pena manter uma posição. Ele relata o financiamento pago durante o período de detenção escolhido, o valor anualizado financiamento APR no nocional, o movimento de preço de equilíbrio - até onde o preço deve viajar a seu favor apenas para compensar o financiamento que você pagou - e o dias para comer margem, a pior contagem de dias que o financiamento por si só, com o preço congelado, levaria para retirar toda a sua margem e proporcionar-lhe uma liquidação sem qualquer movimento adverso. Se esse último número for pequeno, você não está fazendo um investimento, está alugando uma posição por dia.
Como usar
1. Escolha sua direção. Os comprados pagam quando o financiamento é positivo; os shorts recebem (e pagam quando a taxa é negativa).
2. Insira sua posição nocional e alavancagem — a margem é derivada como nocional ÷ alavancagem.
3. Insira a taxa de financiamento atual de 8 horas da sua exchange (pode ser negativa) e por quanto tempo você planeja mantê-la.
4. Leia o movimento do preço de equilíbrio: seu lucro precisa ser compensado antes que a negociação seja genuinamente verde. Confirme sua verdadeira rede com o calculadora de lucro futuro real.
Erros comuns
Lendo o financiamento em relação ao nocional, não à margem. “0,01% não é nada” é verdadeiro no nocional e falso na margem – a 25x é 0,75% do seu capital por dia. Supondo que o financiamento seja constante. Num mercado aquecido, a taxa pode saltar dez vezes durante dias; trate a TAEG aqui como um instantâneo, não uma promessa. Esquecer o sinal muda de direção. Um livro longo lotado significa financiamento positivo que paga as posições vendidas – às vezes, o carry é um motivo para estar do outro lado. Ignorando a composição da conta. O financiamento é debitado da margem, o que reduz o seu buffer e move o seu preço de liquidação mais próximo a cada pagamento.
Perguntas frequentes
O financiamento é o mesmo em todas as exchanges? A cadência de oito horas é comum, mas alguns locais financiam de hora em hora ou a cada quatro horas, e cada um calcula sua própria taxa a partir de seus próprios componentes de prêmio e juros. Sempre leia a taxa e o intervalo da bolsa em que você realmente negocia.
Posso obter financiamento em vez de pagá-lo? Sim – fique do lado que recebe. Uma posição delta-neutra que é comprada e vendida no criminoso coleta financiamento positivo, ao mesmo tempo em que apresenta pouco risco de preço; este “cash and carry” é a base da arbitragem das taxas de financiamento. O ponto de equilíbrio e a TAEG aqui são exatamente os números pelos quais o comércio vive ou morre.
O financiamento altera meu preço de liquidação? Indiretamente, mas realmente. Cada pagamento sai ou entra no seu saldo de margem, e um saldo menor fica mais próximo da liquidação. Durante uma espera longa, um carry negativo constante pode levá-lo à liquidação, mesmo em uma posição que nunca foi contra você.