Impacto no preço por tamanho da negociação (mesmo pool, mesma direção)
O impacto cresce de forma não linear com o tamanho do comércio porque a fórmula utiliza a diferença do IO elevada ao expoente, e não a diferença bruta.
| Tamanho da negociação | Nova diferença de OI | Impacto ($) | Impacto (bps) |
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Mesmo tamanho de negociação, todas as quatro direções
Mesmo tamanho de $, mesma inclinação do pool – apenas o lado em que você negocia muda o sinal do impacto.
| Ação | Nova diferença de OI | Impacto ($) | Impacto (bps) |
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Como a fórmula de impacto de preço do GMX v2 realmente funciona
Os pools GM sintéticos do GMX v2 não precificam negociações com base em uma curva de produto constante como faz um AMM estilo Uniswap - não há x·y=k taxa de reserva se movendo conforme você troca. Em vez disso, cada ação de posição (abertura, adição ou fechamento de uma posição longa ou curta) é precificada ao preço do oráculo Chainlink mais ou menos um impacto no preço ajuste, e esse ajuste é calculado puramente a partir de como a negociação altera o desequilíbrio entre contratos em aberto longos e curtos nesse mercado: priceImpactUsd = factor × (diffBefore^exponent − diffAfter^exponent), onde diff = |longOI − shortOI| antes e depois da negociação, e factor é o fator de impacto positivo ou negativo do mercado, dependendo se o comércio melhora ou piora a distorção.
O sinal é o que torna esse mecanismo genuinamente diferente da derrapagem do AMM: se os contratos em aberto comprados já excedem os contratos em aberto vendidos e você abre uma nova posição vendida, você reduz o desequilíbrio - o GMX recompensa isso com um positivo impacto no preço, um desconto adicionado ao preço de execução da sua posição, porque você está tornando a posição de risco do próprio pool mais saudável. Em vez disso, adicione ao lado já maior e você amplia o desequilíbrio, o que cobra um negativo em vez disso, o impacto no preço. Dois traders que abrem exatamente a mesma posição de US$ 200.000 no mesmo momento podem ver o impacto do preço com sinais opostos puramente com base no lado do mercado em que estão negociando – algo que simplesmente não pode acontecer em uma curva AMM baseada em profundidade, onde o impacto só funciona contra o trader.
Como a fórmula usa um expoente (normalmente próximo de 2 nos principais mercados GMX), o impacto aumenta mais rapidamente do que o tamanho da negociação – duplicar uma negociação que piora a distorção praticamente duplica a diferença, mas pode mais do que duplicar o impacto em $, enquanto o impacto do tamanho em bps cresce mais lentamente, uma vez que o denominador também aumenta. Exato factor e exponent os valores são definidos por mercado pela governança GMX e são visíveis na estimativa de impacto pré-negociação do aplicativo ou legíveis na cadeia por meio dos contratos DataStore/Reader – insira os números reais do seu mercado acima para obter um modelo exato em vez da estimativa arredondada no aplicativo. As taxas de financiamento utilizam os mesmos dados de desequilíbrio de IO, mas uma fórmula separada e acumulam continuamente em vez de uma única vez na execução; se você estiver dimensionando uma cesta em vários mercados GM em vez de uma única negociação, consulte o Calculadora de diversificação de cofre GLV, e para a versão de produto constante do impacto do preço em um pool DEX regular, consulte o Calculadora de impacto de preço AMM.