O que a fórmula de Kelly realmente diz
Kelly responde a uma pergunta precisa: qual tamanho de aposta aumenta meu capital mais rapidamente em muitas negociações repetidas? Para uma recompensa de b para 1, uma probabilidade de vitória p e probabilidade de perda q = 1 − p, Kelly completa é f = (b·p − q) ÷ b. A mágica é que essa fração maximiza o taxa de crescimento logarítmica - aposte mais e você crescerá mais devagar e arriscar a ruína; aposte menos e você deixa a capitalização na mesa. É o ideal, não uma sugestão. Mas é um ótimo para uma vantagem conhecida, e esse é o problema.
Por que quase ninguém negocia Kelly completa
Full Kelly é brutalmente volátil – produz rotineiramente rebaixamentos de mais de 50%, mesmo em uma vantagem real, porque dimensiona para o crescimento máximo e ignora como isso acontece. sentimentos perder metade da sua conta. Pior ainda, pressupõe que sua taxa de vitória e retorno sejam exatos. Na negociação ao vivo, elas são estimativas, e superestimar sua vantagem torna Kelly completo apostar demais, que é como o dimensionamento matematicamente "ideal" afeta as contas. Meio Kelly mantém cerca de três quartos da taxa de crescimento por cerca de metade da volatilidade e perdoa os maus factores de produção; quarto Kelly é o padrão conservador para bordas criptográficas discricionárias. Combine isso com o calculadora de risco de ruína para ver o que a fração escolhida faz com as chances de sobrevivência, e o simulador de sequência de derrotas para o rebaixamento que ele cava.
Kelly negativo é o melhor resultado que você pode obter
Se a fórmula retornar um negativo número, a estratégia tem valor esperado negativo — sua vantagem não existe. A aposta ideal é zero: não negocie em nenhum tamanho. Esta é a característica mais subestimada de Kelly. Nenhum truque de dimensionamento de posição resgata uma vantagem perdida; você tem que fixar a taxa de vitória ou a recompensa: risco primeiro. Confirme a própria borda com o calculadora de expectativa antes de dimensionar qualquer coisa.
Como usar
1. Insira sua taxa de ganho honesta e ajustada pela taxa em uma amostra real.
2. Insira sua recompensa: risco – um vencedor versus perdedor 2:1 é 2.
3. Insira seu saldo e escolha uma fração Kelly (comece pela metade ou um quarto).
4. Use a% resultante como seu risco por negociação, em seguida, transfira-o para uma posição com o calculadora de tamanho de posição.
Perguntas frequentes
O % de Kelly é igual ao tamanho da posição? Não — é a fração do seu saldo que risco (ou seja, perder se o seu stop for atingido), não a posição nocional. Um risco Kelly de 2% numa negociação com uma distância de stop de 1% significa uma posição de aproximadamente 2× a sua conta usando alavancagem. Converta-o com o calculadora de tamanho de posição.
Em que recompensa: risco devo entrar? Seu vencedor médio dividido pelo seu perdedor médio, em termos de R – a mesma proporção que o calculadora de risco/recompensa usa. Use médias realizadas, não sua meta.
Kelly trabalha para negociação de alavancagem de criptografia? A matemática é correta, mas a criptografia viola as suposições de Kelly – caudas gordas, lacunas em seu stop e taxas de vitória instáveis, todos defendem Kelly fracionária (um quarto ou menos) mais um limite rígido de risco por negociação.