Wie Finanzierungsarbitrage funktioniert

In ewiger Zukunft, Fördersätze sind periodische Zahlungen zwischen Long- und Short-Positionen. Wenn der Zinssatz positiv ist, zahlen Long-Positionen Short-Positionen. Wenn es negativ ist, zahlen Short-Positionen Long-Positionen. Die wichtigste Erkenntnis: Jede Börse legt ihren Kurs unabhängig auf der Grundlage ihres eigenen Auftragsflusses fest.

Wenn Binance einen Kurs von +0,03 %/8 Stunden und Bybit einen Kurs von −0,02 %/8 Stunden für dasselbe Paar hat, können Sie:

Binance knapp — alle 8 Stunden die +0,03 % erhalten (Shorts werden bezahlt)
Lange auf Bybit — erhalten Sie die 0,02 % alle 8 Stunden (Long-Positionen werden ausgezahlt, wenn der Zinssatz negativ ist)
Nettoeinzug: 0,05 %/8 Stunden = 0,15 %/Tag = 54,75 %/APR – Delta-neutral, kein Richtungsrisiko

Der Haken: Sie benötigen an beiden Börsen den gleichen Dollar-Nominalwert. Wenn Sie 5.000 $ auf jede Seite setzen und sich BTC um 10 % bewegt, verliert Ihr Binance-Short 500 $, während Ihr Bybit-Long 500 $ gewinnt – sie heben sich auf. Die einzige verbleibende Gewinn- und Verlustrechnung ist die von Ihnen gesammelte Finanzierung.

Die wahren Risiken

Die Preise ändern sich alle 8 Stunden. Ein Zinssatz von derzeit +0,10 % könnte in der nächsten Periode ins Negative umschlagen. Wenn das passiert, gehen Sie vom Sammeln zum Bezahlen über. Überwachen Sie Tarife aktiv oder richten Sie Benachrichtigungen ein.

Liquidationsasymmetrie. Wenn sich eine Seite nachteilig entwickelt, könnte die Börse Sie liquidieren, bevor die andere Seite davon profitieren kann. Verwenden Sie eine geringe Hebelwirkung (1–3x) und behalten Sie eine zusätzliche Marge bei.
Eintritts-/Ausreisegebühren. Sie zahlen Abnehmergebühren für die Eröffnung und Schließung beider Positionen – normalerweise 0,05 % × 4 = insgesamt 0,20 %. Auf einer kleinen Streuung dominiert dies.
Zeitpunkt der Auszahlung/Einzahlung. Der Geldtransfer zwischen Börsen braucht Zeit. Die Gelegenheit kann sich während der Fahrt schließen.
Exotische Paare = geringe Liquidität. Die Chancen mit dem höchsten effektiven Jahreszins liegen in der Regel bei Paaren mit geringem Volumen, bei denen Sie keine sinnvolle Größenanpassung vornehmen können, ohne dass Slippage den Spread verschlingt.

Welche Größe macht eigentlich Sinn?

Für einen Spread von 0,05 %/8 Stunden (54 %/APR) und 5.000 $ pro Strecke:

Teilnahmegebühr: 5.000 $ × 0,05 % × 4 = Insgesamt 10 $
Finanzierung pro 8 Stunden: 5.000 $ × 0,05 % = 2,50 $
Break-Even: 10 $ / 2,50 $ = 4 Perioden = 32 Stunden
Monatliches Einkommen (sofern die Sätze gelten): 2,50 $ × 3 × 30 = 225 $/Monat

Bei Majors (BTC, ETH), bei denen die Spreads gering sind (0,001–0,005 %/8 Stunden), dominieren die Gebührenkosten und Arb lohnt sich selten. Die wirklichen Chancen bestehen bei Währungspaaren mit mittlerer Marktkapitalisierung und divergierendem Börsenauftragsfluss – diese bergen jedoch ein höheres Zinsänderungsrisiko.

Eröffnen Sie Konten an beiden Börsen, um Finanzierungsvereinbarungen durchzuführen

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