Warum sich die Finanzierungsraten zwischen den Börsen unterscheiden
Jede Börse verfügt über einen völlig unabhängigen unbefristeten Vertrag. Der Finanzierungssatz spiegelt das Ungleichgewicht zwischen Long- und Short-Open-Interest wider dieser Austausch Auftragsbuch allein. Wenn die Einzelhandelsbasis von Bybit stark auf BTC ausgerichtet ist, während die von Binance ausgewogener ist, wird der Kurs von Bybit höher sein – selbst für den gleichen zugrunde liegenden Vermögenswert zu nahezu demselben Preis.
Kursunterschiede von 0,01–0,02 %/8h sind Rauschen (Gebühren und Ausführungskosten eliminieren den Vorteil). Bemerkenswert sind Unterschiede über 0,03 %/8 Stunden (~33 % auf das Jahr hochgerechnet auf den Nominalwert). Über 0,05 %/8 Stunden kann der Spread die Hin- und Rückausführungskosten bei liquiden Paaren überstehen und wird zu einer echten Chance für gut kapitalisierte Händler, die beide Seiten gleichzeitig benachteiligen können.
Finanzierungssatz-Arbitrage – der Delta-neutrale Handel
Die Mechanik: Leerverkäufe des Täters an der Börse mit hoher Finanzierung, Long-Verkauf desselben Täters an der Börse mit geringer Finanzierung. Sie sind deltaneutral (Preisbewegungen werden aufgehoben). Alle 8 Stunden erhalten Sie eine Finanzierung bei Short-Positionen und zahlen weniger bei Long-Positionen, wodurch Sie den Spread einstreichen. Die Hauptrisiken sind: (1) Margin-Anforderungen auf beiden Seiten, (2) sich annähernde Kurse, bevor Sie schließen, (3) Ausführungsfehler beim Ein- und Ausstieg, (4) Wechselkursrisiko. Siehe die Finanzierungssatz-Arbitrage-Rechner für genaue GuV-Berechnungen.