Eine „winzige“ Finanzierungsrate ist ein mit der Hebelwirkung multiplizierter Verlust
Jeder unbefristete Terminkontrakt nutzt Finanzmittel, um seinen Preis auf dem aktuellen Stand zu halten. Ungefähr alle acht Stunden begleichen die beiden Seiten eine Zahlung: Wenn die Finanzierung positiv ist, bezahlen die Long-Positionen die Short-Positionen, und wenn sie negativ ist, zahlen die Short-Positionen die Long-Positionen. Der Kurs wird gegenüber dem angegeben fiktiv Wert Ihrer Position – die volle Größe, die Sie kontrollieren – während Sie Marge ist nur ein Bruchteil davon. Der Hebel ist genau dieser umgekehrte Bruchteil. Die Finanzierungskosten, gemessen am Geld, das Sie tatsächlich riskieren, sind also der angegebene Zinssatz multipliziert mit Ihrem Hebel. Aus diesem Grund beträgt ein Acht-Stunden-Zinssatz von 0,01 %, was wie ein Rundungsfehler klingt, 0,03 % des Nominalwerts pro Tag, aber etwa 0,3 % der Marge pro Tag bei einer 10-fachen Position und 0,6 % pro Tag bei einer 20-fachen Position. Wird eine Woche lang gehalten und mündet in aller Stille in ein Loch, aus dem der Handel herauskommen muss, bevor er einen Cent einbringt.
Dieser Rechner macht aus dem Acht-Stunden-Kurs die Zahlen, die tatsächlich darüber entscheiden, ob es sich lohnt, eine Position zu halten. Darin werden die über den von Ihnen gewählten Haltezeitraum gezahlten Mittel (annualisiert) ausgewiesen Finanzierung im Jahreszins auf fiktiv, die Break-Even-Preisbewegung – wie weit der Preis zu Ihren Gunsten steigen muss, nur um die von Ihnen gezahlte Finanzierung auszugleichen – und die Tage, um Marge zu essen, die schlimmste Anzahl an Tagen, die die alleinige Finanzierung bei eingefrorenem Preis benötigen würde, um Ihre gesamte Marge abzuheben und Ihnen eine Liquidation ohne jegliche negative Bewegung zu ermöglichen. Wenn die letzte Zahl klein ist, halten Sie keine Investition, sondern mieten eine Position tageweise.
Wie man es benutzt
1. Wählen Sie Ihre Richtung. Longs zahlen, wenn die Finanzierung positiv ist; Shorts erhalten es (und zahlen, wenn der Zinssatz negativ ist).
2. Geben Sie den Nominalwert und den Leverage Ihrer Position ein – die Marge wird als Nominalwert ÷ Leverage abgeleitet.
3. Geben Sie den aktuellen 8-Stunden-Finanzierungssatz Ihrer Börse ein (er kann negativ sein) und wie lange Sie ihn halten möchten.
4. Lesen Sie die Break-Even-Preisbewegung: Ihr Take-Profit muss diesen Wert erreichen, bevor der Handel wirklich grün ist. Bestätigen Sie Ihr wahres Netz mit dem Rechner für echte Futures-Gewinne.
Häufige Fehler
Finanzierung im Verhältnis zum Nominalwert, nicht zur Marge. „0,01 % ist nichts“ gilt für den Nominalwert und falsch für die Marge – bei 25x sind es 0,75 % Ihres Kapitals pro Tag. Vorausgesetzt, die Finanzierung ist konstant. In einem heißen Markt kann der Kurs tagelang um das Zehnfache steigen; Betrachten Sie den effektiven Jahreszins hier als Momentaufnahme und nicht als Versprechen. Das Vergessen, dass sich das Zeichen mit der Richtung ändert. Ein überfülltes Long-Buch bedeutet eine positive Finanzierung, die Short-Positionen auszahlt – manchmal ist der Carry ein Grund, auf der anderen Seite zu sein. Die Aufzinsung des Kontos wird ignoriert. Die Finanzierung wird von der Marge abgebucht, was Ihren Puffer verringert und Ihren Puffer verschiebt Liquidationspreis mit jeder Zahlung näher.
FAQ
Ist die Finanzierung an jeder Börse gleich? Nein. Der Acht-Stunden-Rhythmus ist üblich, aber einige Veranstaltungsorte finanzieren stündlich oder alle vier Stunden und jeder berechnet seinen eigenen Tarif aus seinen eigenen Prämien- und Zinskomponenten. Lesen Sie immer den Kurs und das Intervall der Börse ab, an der Sie tatsächlich handeln.
Kann ich Geld verdienen, anstatt es zu bezahlen? Ja – nehmen Sie die Seite ein, die empfängt. Bei einer deltaneutralen Position, bei der es sich um eine Long-Spot- und eine Short-Position handelt, sammelt der Täter positive Mittel und birgt dabei nur ein geringes Preisrisiko. Dieses „Cash and Carry“ ist die Grundlage der Finanzierungsarbitrage. Der Break-Even und der effektive Jahreszins sind hier genau die Zahlen, von denen der Handel lebt oder stirbt.
Verändert die Finanzierung meinen Liquidationspreis? Indirekt aber wirklich. Jede Zahlung verlässt Ihren Margensaldo oder geht in ihn hinein, und ein kleinerer Saldo steht kurz vor der Liquidation. Bei längerem Halten kann ein stetiger negativer Carry Sie in die Liquidation führen, selbst bei einer Position, die nie gegen Sie gelaufen ist.