1. Aktuelle Kurse (USDC-Angebot APY, Referenz – überprüfen Sie es live, bevor Sie handeln)
Quellen für Live-Preise: Aavescan, Definieren, Tresore.fyi, DefiLlama-Erträge.
2. Entscheidung wechseln
3. Diversifizierte Aufteilung (gemischte Rendite vs. 100 % beste/100 % schlechteste)
| Szenario | Gemischter effektiver Jahreszins | Jahresertrag |
|---|---|---|
| Deine Trennung | — | — |
| 100 % im bestbezahlten Protokoll | — | — |
| 100 % im Protokoll mit der schlechtesten Auszahlung | — | — |
Wie es funktioniert
Der Wechselentscheidung vergleicht den jährlichen Dollargewinn durch die Verlagerung Ihres Kapitals in ein höher bezahltes Protokoll mit den einmaligen Benzinkosten. Der jährliche Gewinn ist Ihr Kapital multipliziert mit der Zinsspanne zwischen den beiden Protokollen (Ziel-APY minus Ursprungs-APY); Wenn Sie das durch 365 dividieren, erhalten Sie einen täglichen Gewinn in Dollar. Break-Even-Tage sind einfach die Benzinkosten dividiert durch diesen täglichen Gewinn – die Anzahl der Tage, die Sie im neuen Protokoll bleiben müssen, bevor sich die Umstellung amortisiert hat. Wenn der Zieltarif nicht höher ist als der Ursprungstarif, gibt es keinen täglichen Gewinn zum Ausgleich der Gaskosten, sodass der Wechsel nie kostendeckend erfolgt. Der abwechslungsreiche Aufteilung Der Abschnitt nimmt die von Ihnen eingegebene prozentuale Aufteilung auf Aave, Compound und Morpho (normalisiert auf 100 %, wenn sich Ihre Zahlen nicht bereits summieren) und berechnet einen gemischten effektiven Jahreszins (APY) – einen gewichteten Durchschnitt der drei Sätze anhand ihrer Aufteilungsgewichtungen – und zeigt dies dann anhand von zwei Referenzpunkten an: Was Sie verdienen würden, wenn Sie 100 % in das einzelne Protokoll mit der besten Auszahlung investieren würden, und was Sie verdienen würden, wenn Sie 100 % in das einzelne Protokoll mit der schlechtesten Auszahlung investieren würden. Die Lücke zwischen Ihrer Gesamtrendite und dem All-Best-Szenario sind die expliziten Dollarkosten, die entstehen, wenn Sie Ihr Kapital auf mehrere Protokolle verteilen, anstatt es zu konzentrieren.
Die Zahlen lesen
Mit den Standardwerten – Aave 5,9 %, Compound 4,0 %, Morpho 6,8 % – bringt der Wechsel von 100.000 $ von Compound zu Morpho einen Gewinn von 100.000 × (6,8 % − 4,0 %) = 2.800 $ ein Jahr, oder ungefähr 7,67 $ ein Tag. Bei einem Benzinpreis von 15 US-Dollar liegt die Gewinnschwelle bei 15 ÷ 7,67 ≈ 1,96 TageNennen wir es etwa 2 Tage – bei dieser Kapitalgröße handelt es sich bei Gas im Wesentlichen um einen Rundungsfehler, und der Wechsel liegt nahezu bei freiem Geld. Führen Sie nun die exakt gleiche Rate aus und schalten Sie sie ein 1.000 $ Stattdessen sinkt der jährliche Gewinn auf etwa 28 US-Dollar 0,077 $ pro Tag, und die gleichen Benzinkosten von 15 US-Dollar betragen jetzt 15 ÷ 0,077 ≈ 195,6 Tage - um 6,4 Monate – um sich selbst zu bezahlen. Dies ist die zentrale Erkenntnis des Wechselrechners: Die Break-Even-Berechnung hängt vollständig von Ihrem Kapital ab, nicht nur von der Zinsspanne, sodass eine Zinsverbesserung um 2,8 Punkte, die bei 100.000 US-Dollar ein Kinderspiel ist, bei 1.000 US-Dollar den Aufwand kaum wert sein kann, es sei denn, Sie sind zuversichtlich, dass Sie diese Position länger als ein halbes Jahr halten werden. Für die diversifizierte Aufteilung ergeben 40 % Aave / 20 % Compound / 40 % Morpho bei 100.000 US-Dollar (40×5,9 + 20×4,0 + 40×6,8) ÷ 100 = 5,88 % APY, oder 5.880 $ ein Jahr – versus 6.800 $ wenn Sie alles allein in Morpho stecken würden (den besten Zahler) und 4.000 $ wenn Sie alles in Compound stecken würden (den schlechtesten Zahler). Hier zu diversifizieren kostet 6.800 $ − 5.880 $ = 920 $ pro Jahr im Vergleich zur Jagd nach dem besten Einzelpreis. Das sind reale, quantifizierbare Kosten – aber es bringt Ihnen etwas ein: Ihre Gelder sind nicht vollständig den Smart-Contract-Fehlern eines Protokolls, Oracle-Fehlern oder, wie im Fall von Morpho, den Risikoentscheidungen eines Kurators ausgesetzt. Ob 920 US-Dollar pro Jahr diesen Schutz wert sind, ist eine Entscheidung und kein Rechenfehler.
FAQ
Warum zahlen Aave, Compound und Morpho so unterschiedliche Lieferraten für denselben Vermögenswert?
Jedes Protokoll berechnet seine Angebotsrate anhand einer anderen Nutzungskurve und eines anderen Risikomodells, sodass identische USDC, die an drei Orten hinterlegt werden, selten die gleiche Rendite erzielen. Aave v3 und Compound v3 nutzen gepoolte Märkte, bei denen der Angebots-APY algorithmisch davon abgeleitet wird, wie viel des Pools derzeit geliehen ist – je stärker der Pool ausgelastet ist, desto höher ist der an die Lieferanten gezahlte Satz, aber die Kurve, der Reservefaktor und der Knickpunkt unterscheiden sich zwischen den beiden Protokollen selbst für denselben Vermögenswert. Morpho Blue funktioniert anders: Es handelt sich um eine Basisschicht, auf der Kuratoren erlaubnislose „MetaMorpho“-Tresore aufbauen, die Einlagen in handverlesene Märkte leiten und Risikoparameter wie Sicherheitenfaktoren und Oracle-Auswahl aktiv verwalten. Da ein Kurator aktive Arbeit verrichtet – Auswahl der Märkte, in die er Kredite leiht, Überwachung des Risikos, Neuausrichtung –, können Morpho-Tresore einen deutlich höheren Gesamtzinssatz zahlen als ein passiver Aave- oder Compound-Pool, Kuratoren erheben jedoch in der Regel eine Leistungsgebühr von 5–15 % auf die generierte Rendite. Auch nach dieser Gebühr ist der Nettopreis oft immer noch höher als bei der passiven Alternative, aber das bedeutet auch, dass Sie dem Urteil eines Kurators vertrauen und nicht nur dem Code eines Protokolls.
Wann lohnt sich der Wechsel des Protokolls tatsächlich zu den Gaskosten?
Es hängt fast ausschließlich von der Größe Ihres Kapitals im Verhältnis zu den festen Gaskosten ab, da die Break-Even-Berechnung aus den Gaskosten dividiert durch den täglichen Gewinn besteht und der tägliche Gewinn mit dem Kapital skaliert, während die Gaskosten dies normalerweise nicht tun. Nehmen Sie eine Zinsverbesserung um 2,8 Prozentpunkte (z. B. den Wechsel von 4 % auf 6,8 % Angebots-APY) mit pauschalen Benzinkosten von 15 $ für die Abhebung und Wiedereinzahlung: Bei 100.000 $ Kapital beträgt die zusätzliche Rendite etwa 7,67 $ pro Tag, sodass Sie in weniger als 2 Tagen die Gewinnschwelle erreichen – ab diesem Zeitpunkt ist der Wechsel im Wesentlichen kostenloses Geld. Bei einem Kapital von 1.000 US-Dollar beträgt die gleiche Verbesserung um 2,8 Punkte nur etwa 8 Cent pro Tag, sodass es ungefähr 196 Tage oder etwa 6,4 Monate dauert, bis sich die gleichen Benzinkosten von 15 US-Dollar amortisieren. Das ist der Kernmechanismus, den es zu verinnerlichen gilt: Zinsjagd ist bei großen Einlagen offensichtlich sinnvoll und kann bei kleinen Einlagen eine Belastung oder noch schlimmer sein, weil die Benzinkosten fest sind, Ihr Dollargewinn aus einer Zinsspanne jedoch davon abhängt, wie viel Kapital Sie bewegen.
Ist die Diversifizierung über alle drei Protokolle jemals intelligenter als die Jagd nach dem besten Einzelpreis?
Ja, und der Grund hat nichts mit der Maximierung des Ertrags zu tun – es geht um das Protokoll und das Smart-Contract-Risiko. Wenn Sie 100 % einer Einzahlung in das Protokoll investieren, das derzeit den höchsten Zinssatz zahlt, konzentrieren Sie sich auf den Code dieses einen Protokolls, Oracle-Abhängigkeiten, das Risiko von Administratorschlüsseln und, im Fall von Morpho, auf das Urteil eines bestimmten Kurators. Die Aufteilung des Kapitals auf Aave, Compound und Morpho bedeutet, dass ein Fehler, ein Exploit, ein Oracle-Fehler oder eine schlechte Entscheidung des Kurators in einem einzelnen von ihnen nur einen Bruchteil Ihres Geldes und nicht das gesamte davon betrifft. Der gemischte APY aus einer diversifizierten Aufteilung wird fast immer niedriger sein als das, was Sie verdienen würden, wenn Sie zu 100 % in das bestbezahlte Einzelprotokoll einsteigen würden – das sind die expliziten Kosten der Diversifizierung, und es lohnt sich, sie zu quantifizieren, anstatt sie zu ignorieren, aber eine niedrigere gemischte Rendite im Austausch für ein deutlich reduziertes Tail-Risiko ist ein legitimer, üblicher Kompromiss im institutionellen Stil und nicht automatisch ein Fehler.
Wie oft ändern sich diese Tarife und warum sind die Standarddaten nicht in Echtzeit verfügbar?
Die DeFi-Angebotsraten auf Aave und Compound werden kontinuierlich neu berechnet, da sich die Auslastung mit jeder Einzahlung, Auszahlung und Kreditrückzahlung in der Kette ändert, sodass sich der APY, den Sie sehen, innerhalb eines einzigen Tages deutlich ändern kann, insbesondere in Zeiten hoher Kreditnachfrage. Die Zinssätze für Morpho-Tresore ändern sich, wenn die Kuratoren ihre Allokationen neu ausbalancieren und die zugrunde liegenden Märkte, in die sie Kredite leihen, Schwankungen bei der Auslastung feststellen. Da dieser Rechner vollständig in Ihrem Browser läuft, ohne Server und ohne Live-Daten-Feed, handelt es sich bei den angezeigten Standardkursen um Referenzpunkte, die um das angegebene Verifizierungsdatum herum erfasst wurden, und nicht um einen Echtzeit-Feed. Sie sind vorhanden, damit Sie sehen können, wie das Tool funktioniert und ungefähr sehen können, wo sich die Kurse in letzter Zeit befanden. Sie sollten sie jedoch immer mit aktuellen Zahlen überschreiben, bevor Sie eine echte Entscheidung treffen. Überprüfen Sie für Live-Kurse Dashboards wie DefiLlama, Aavescan, DefiRate oder vaults.fyi oder die protokolleigene App, unmittelbar bevor Sie Geld bewegen.
Sie sind sich nicht sicher, welches Kredittool Sie benötigen? Der DeFi-Kreditzinsmodellrechner visualisiert, wie das Kink-Modell eines einzelnen Protokolls den Kredit-/Angebots-APY bewegt, wenn sich die Nutzung ändert – verwenden Sie es, um die Zinsmechanismen auf einem Markt zu verstehen. Der Zentralisierter Krypto-Kreditgeber-Komparator vergleicht Depotbanken wie Nexo, Ledn und YouHodler hinsichtlich LTV und Liquidationsrisiko für BTC-gedeckte Kredite – eine völlig andere, zentralisierte Produktkategorie. Diesen Rechner können Sie verwenden, wenn Sie bereits einen Vermögenswert in der Kette haben und Aave, Compound und Morpho direkt miteinander vergleichen, entscheiden möchten, ob sich ein Wechsel zwischen ihnen lohnt, oder eine Diversifizierung über alle drei abwägen möchten.