Tasas netas a medida que cambia el APY de la tarifa comercial DEX
Mismas tasas de garantía, deuda y base, lo que eleva la tarifa de negociación APY del grupo del 0% al 10%. Observe cómo el costo neto de la deuda cruza cero.
| Comisión de negociación APY | APY de garantía neta | Deuda neta APY (coste) | APY neto sobre capital |
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Por qué "que te paguen por pedir prestado" es un estado real y documentado
En un mercado monetario estándar (Aave, Compound), su deuda solo le cuesta la tasa de préstamo; no existe ningún mecanismo para que haga nada más. Smart Debt de Fluid convierte la posición de deuda en sí misma en una acción LP en un grupo Fluid DEX, por lo que obtiene una parte real del volumen de swap durante todo el tiempo que está pendiente. Los propios materiales de Fluid describen tasas de préstamo que comúnmente se ubican en la banda del 3-5%, mientras que, en períodos de alto volumen, algunos prestatarios efectivamente pagan cerca del 0% o se les paga por mantener la deuda, porque la partida de ingresos por comisiones comerciales es lo suficientemente grande como para cambiar el signo neto. Ver Calculadora de tarifas de ganchos Uniswap v4 para la mecánica de cómo se establece la tasa de comisión de trading de un grupo.
Las matemáticas detrás de Smart Debt y Smart Collateral
La arquitectura de Fluid (la "Capa de liquidez" más "Fluid DEX") permite que una única posición LP cumpla una doble función. A Garantía inteligente La posición es una acción de DEX LP depositada como garantía: sigue ganando tarifas comerciales de los swaps enrutados a través de ese grupo y al mismo tiempo respalda un préstamo, por lo que su rendimiento neto efectivo es net_collateral_APY = base_supply_APY + trading_fee_APY — estrictamente aditivo, ya que la garantía sólo genera beneficios. A Deuda inteligente La posición invierte el mismo mecanismo en el lado del préstamo: su deuda también se acuña como una acción LP, por lo que las tarifas que gana se compensan directamente con lo que usted debe, lo que le da net_debt_APY = base_borrow_APY − trading_fee_APY. A diferencia del lado de la garantía, esto puede volverse negativo: una vez que trading_fee_APY excede base_borrow_APY, se le paga al prestatario, no se le cobra.
Sumando ambos lados, el rendimiento general de su capital real (garantía menos deuda) es net_equity_APY = (collateral × net_collateral_APY − debt × net_debt_APY) / (collateral − debt). Con una garantía de $10,000, una deuda de $6,000, una tasa de oferta base del 3%, una tasa de préstamo base del 5% y una tarifa de negociación del pool del 4% APY en ambos tramos, el APY de la garantía neta es 3%+4%=7%, el APY de la deuda neta es 5%−4%=1% y un capital de $4,000 gana (10,000×7% − 6,000×1%) = $640/año, o 16% sobre capital – versus un 0% fijo en exactamente la misma posición sin ninguna función inteligente activada ($10,000×3% − $6,000×5% = $0). Esa brecha de 16 puntos es enteramente la capa de tarifas DEX; no cuesta nada adicional en apalancamiento y no agrega ningún nuevo riesgo de liquidación en el lado de las tasas de interés (aunque la acción LP en sí conlleva una exposición ordinaria a pérdidas impermanentes como lo hace cualquier posición DEX).