Calculadora de notas estructuradas Sharkfin

Sharkfin versus sostener la moneda: en todo el rango

El mismo principal en el momento de la liquidación. El Sharkfin devuelve el capital más su cupón; manteniendo las marcas de monedas en el mercado. Observe la fila eliminatoria: un tic más allá de la barrera y el cupón impulsado colapsa hasta el suelo mientras el spot mantiene el repunte.

Estas vendiendo la cola para comprar el piso.

Una aleta de tiburón parece dinero gratis (principal protegido, tasa de interés anual general muy por encima de una cuenta de ahorros) hasta que ve lo que negoció. El cupón reforzado se financia renunciando al repunte: cuanto más sube el precio, más habría ganado con la moneda, y más allá de la barrera de eliminación se le otorga una tasa mínima que una bóveda de moneda estable superaría. Ésa es toda la forma del producto, una aleta que sube y luego cae por un acantilado, y rinde mejor exactamente en el mercado que la mayoría de la gente considera aburrido: un suave ascenso que nunca activa la barrera. La cifra que sorprende a la gente es el cupón en dólares: una tasa de interés anual aumentada del 22% en un título a 30 días es real, pero anualizada durante un mes es una fracción de lo que habría generado un movimiento al contado del 10%, por lo que la comparación honesta siempre es contra mantener el activo y mantener efectivo a una tasa simple. Úselo cuando realmente desee protección a la baja y espere calma, no cuando esté silenciosamente alcista y buscando rendimiento. Modele una versión de dos caras de la misma idea con el calculadora de doble inversión, compárelo con la escritura de llamadas sobre una moneda que posee con el calculadora de llamadas cubiertasy verifique la alternativa de rendimiento simple con el calculadora de riesgo de bóveda de moneda estable.

las matematicas

Sea el movimiento del precio en el momento de la liquidación x (porcentaje desde la entrada) y la barrera eliminatoria será K. Para una aleta de tiburón alcista, la tasa del cupón es el piso f cuando el precio no sube (x ≤ 0) o cuando noquea (x ≥ K), y en el medio sube linealmente desde el suelo hasta el máximo M: TAE = f + (M − f) · x ÷ K para 0 < x < k. El cupón pagado se anualiza durante el plazo. D: cupón = principal · APR ÷ 100 · D ÷ 365, y el principal se devuelve en su totalidad, por lo que la ganancia del billete es solo el cupón.

Sostener la moneda en su lugar regresa capital · x ÷ 100 – el movimiento completo del valor de mercado, hacia arriba o hacia abajo. La aleta de tiburón gana al contado siempre que el cupón excede ese movimiento, lo que siempre es cierto cuando x es negativo (el al contado pierde, el pagaré aún paga) y falla una vez que el repunte es lo suficientemente grande como para que la ganancia al contado borre el cupón limitado. Este modelo supone una protección total del capital, una rampa de impulso lineal y una eliminación europea (sólo mediante acuerdos); Los productos reales pueden utilizar barreras continuas, protección parcial o diferentes formas de rampa, y todos ellos conllevan riesgo de plataforma y de contraparte más el costo de oportunidad del capital bloqueado. Trate la producción como la recompensa diseñada por la estructura, no como una promesa de solvencia del intercambio.