Impact sur les prix selon la taille de la transaction (même pool, même direction)
L'impact augmente de manière non linéaire avec la taille de la transaction, car la formule utilise la différence OI élevée à l'exposant, et non la différence brute.
| Taille du commerce | Nouveau différentiel OI | Impact ($) | Impact (pdb) |
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Même taille de transaction, dans les quatre directions
Même taille en dollars, même biais de pool – seul le côté avec lequel vous échangez change le signe de l'impact.
| Action | Nouveau différentiel OI | Impact ($) | Impact (pdb) |
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Comment fonctionne réellement la formule d'impact sur les prix de GMX v2
Les pools GM synthétiques de GMX v2 n'évaluent pas les échanges sur une courbe de produit constant comme le fait un AMM de style Uniswap - il n'y a pas x·y=k le taux de réserve évolue au fur et à mesure que vous échangez. Au lieu de cela, chaque action de position (ouverture, ajout ou clôture d'une position longue ou courte) est tarifée au prix oracle Chainlink plus ou moins un impact sur les prix ajustement, et cet ajustement est calculé uniquement à partir de la manière dont le commerce modifie le déséquilibre entre les intérêts ouverts longs et courts sur ce marché : priceImpactUsd = factor × (diffBefore^exponent − diffAfter^exponent), où diff = |longOI − shortOI| avant et après la transaction, et factor est le facteur d'impact positif ou négatif du marché selon que le commerce améliore ou aggrave le biais.
Le signe est ce qui rend ce mécanisme véritablement différent du glissement de l'AMM : si les intérêts ouverts longs dépassent déjà les intérêts ouverts courts et que vous ouvrez une nouvelle position courte, vous réduisez le déséquilibre - GMX récompense cela avec un positif impact sur le prix, une remise ajoutée au prix d'exécution de votre position, parce que vous rendez la position de risque du pool plus saine. Ajoutez à la place le côté déjà plus grand et vous élargissez le déséquilibre, ce qui entraîne un coût supplémentaire. négatif impact sur les prix à la place. Deux traders ouvrant exactement la même position de 200 000 $ au même moment peuvent constater un impact de prix de signe opposé uniquement en fonction du côté du marché sur lequel ils négocient – ce qui ne peut tout simplement pas se produire sur une courbe AMM basée sur la profondeur, où l'impact ne joue que contre le trader.
Étant donné que la formule utilise un exposant (généralement proche de 2 sur les principaux marchés GMX), l'impact évolue plus rapidement que la taille de la transaction - doubler une transaction qui s'aggrave grossièrement double la différence mais peut plus que doubler l'impact en dollars, tandis que l'impact en bps de taille augmente plus lentement puisque le dénominateur évolue également. Exact factor et exponent les valeurs sont définies par marché par la gouvernance GMX et sont visibles dans l'estimation d'impact pré-négociation de l'application ou lisibles en chaîne via les contrats DataStore/Reader — branchez les chiffres réels de votre marché ci-dessus pour un modèle exact au lieu de l'estimation arrondie dans l'application. Les frais de financement utilisent les mêmes données de déséquilibre OI mais une formule distincte et s'accumulent en continu plutôt qu'une seule fois lors de l'exécution ; si vous dimensionnez un panier sur plusieurs marchés GM plutôt que sur une seule transaction, consultez le Calculateur de diversification du coffre-fort GLV, et pour la version à produit constant de l'impact des prix sur un pool DEX ordinaire, voir le Calculateur d'impact sur les prix AMM.