La volatilité est la taille d’une journée ordinaire
Chaque stop-loss, chaque décision de levier et chaque « est-ce un grand pas ? » la question est vraiment une question sur la volatilité. La volatilité réalisée y répond avec des données plutôt qu'avec des intuitions : elle mesure dans quelle mesure les rendements quotidiens d'un actif s'étalent réellement autour de leur moyenne sur une fenêtre récente. Une pièce avec une volatilité quotidienne de 4 % évolue régulièrement de 4 % en une journée et personne ne devrait être surpris ; la même variation de 4 % pour un actif à volatilité de 1 % constituerait un choc de cinq écarts-types. Sans un nombre de volatilité, vous ne pouvez pas faire la différence entre un bruit normal et une véritable cassure, et vous définirez des arrêts qui sont soit si serrés que les mouvements ordinaires vous assomment, soit si lâches qu'ils ne protègent jamais quoi que ce soit.
Cette calculatrice prend vos prix de clôture collés, les convertit en rendements logarithmiques quotidiens et calcule l'échantillon d'écart type de ces rendements, c'est-à-dire la volatilité quotidienne. La volatilité annualisée est simplement le chiffre quotidien augmenté de la racine carrée de 365, car les crypto-monnaies se négocient tous les jours de l’année. À partir du nombre quotidien, il lit l'évolution attendue sur n'importe quel horizon en utilisant la même règle de racine carrée du temps, de sorte que vous pouvez voir d'un coup d'œil qu'une semaine n'est qu'environ 2,6 fois plus volatile qu'une journée, et non sept fois. La dernière entrée le relie à la survie : elle convertit votre effet de levier en une distance de liquidation et indique à combien d'écarts types quotidiens se situe la liquidation. Si la réponse est un ou deux, une journée tout à fait normale peut mettre fin à la transaction.
Comment l'utiliser
1. Collez au moins 10 à 15 cours de clôture quotidiens récents, en commençant par le plus ancien : plus de données donnent une estimation plus stable.
2. Définissez le prix actuel de manière à ce que les mouvements attendus soient affichés en dollars du jour.
3. Entrez éventuellement votre effet de levier pour voir combien d'écarts types de mouvement quotidien vous séparent de la liquidation.
4. Fixez des arrêts au-delà de la fourchette quotidienne de 1σ et maintenez la liquidation à plusieurs σ, puis dimensionnez la position sur le calculateur de taille de position de volatilité.
Erreurs courantes
Utiliser trop peu de prix. Trois ou quatre jours ne constituent pas un échantillon ; un seul pic domine l’estimation. Utilisez au moins quelques semaines. Confondre réalisé avec volatilité implicite. Cet outil mesure ce qui s'est déjà produit ; dérivé d'options volatilité implicite reflète ce que le marché attend ensuite, et les deux peuvent diverger fortement avant les événements. Le réglage s’arrête à l’intérieur de 1σ. Un stop plus proche que le mouvement quotidien normal sera frappé par du bruit avant que votre thèse n'ait une chance. Ignorer cette liquidation peut déclencher une opération intrajournalière. Le compte σ utilise ici des mouvements rapprochés ; une mèche intrajournalière peut rompre une liquidation que la clôture quotidienne ne le ferait jamais, alors traitez la distance σ comme un plancher et non comme une garantie.
FAQ
Dois-je utiliser 365 ou 252 pour annualiser ? Pour la crypto, utilisez 365 car elle s’échange tous les jours ; la convention 252 concerne les marchés boursiers qui ferment le week-end et les jours fériés. Le nombre quotidien et le tableau des mouvements attendus ne dépendent pas de ce choix – seul le chiffre global annualisé dépend.
Pourquoi enregistrer les retours au lieu de simples changements en pourcentage ? Les retours de journaux s'ajoutent proprement dans le temps et gèrent les mouvements importants de manière symétrique, ce qui rend la mise à l'échelle de la racine carrée du temps exacte plutôt qu'approximative. Pour les petits mouvements quotidiens, la différence avec les simples rendements est infime.
Comment cela aide-t-il avec l’effet de levier ? Votre liquidation est à un pourcentage fixe qui dépend de l’effet de levier – environ 1 divisé par l’effet de levier. En divisant cette distance par la volatilité quotidienne, vous indiquez à quel point un mouvement est ordinaire ou extrême pour l'atteindre. Associez-le avec le calculateur de liquidation pour le prix exact.