Ce que la volatilité vous dit réellement
La volatilité n’est que la taille d’un swing typique, et non sa direction. Une pièce avec un 3 % de déplacement quotidien moyen ne monte ni ne descend ; cela vous dit que lors d'une journée normale, il parcourt environ 3 % de son point d'ouverture. Le numéro cité par la plupart des sites est volatilité annualisée, ce qui fait passer ce chiffre quotidien à un chiffre annuel. La crypto se négocie 24h/24 et 7j/7, le facteur d'annualisation est donc √365 ≈ 19,1: un mouvement quotidien de 3% devient environ 57 % de volatilité annualisée. Le Bitcoin se situe généralement autour de 40 à 60 %, les grands alts entre 60 et 90 % et les petites capitalisations peuvent dépasser largement 100 %, ce qui signifie qu'une année d'écart type est une variation plus large que l'ensemble du prix actuel.
La volatilité évolue avec la racine carrée du temps
Le fait le plus important et le plus négligé : le risque pas croître linéairement avec le temps. Un mouvement de 3 % sur une journée ne devient pas 21 % sur une semaine : il devient 3 % × √7 ≈ 7,9 %. Sur 30 jours c'est 3 % × √30 ≈ 16,4 %. C’est pourquoi une position peut paraître parfaitement sûre du jour au lendemain et être néanmoins liquidée si vous la conservez pendant un mois : le swing attendu double à peu près à chaque fois que vous quadruplez la période de détention. Le tableau ci-dessus effectue cette mise à l'échelle pour vous, et le champ de levier facultatif indique à quel point un mouvement de 1σ se rapproche de votre liquidation.
Comment l'utiliser pour le dimensionnement et les arrêts
Si votre stop-loss est plus serré que le mouvement quotidien normal de la pièce, vous ne négociez pas – vous faites un don au bruit ; il sera frappé par des mouvements de routine avant que votre idée n'ait une chance. Si votre liquidation se situe à l’intérieur de la bande quotidienne de 1σ, vous êtes surendetté pour cet actif et un seul jour ordinaire peut mettre fin à la position. Faites correspondre votre effet de levier et votre distance de stop à la volatilité : associez-les au calculateur de risque de liquidation de volatilité pour voir votre coussin les jours de mouvement, et le calculateur de taille de position à la taille à partir d'un arrêt raisonnable.
Comment l'utiliser
1. Entrez le mouvement quotidien typique de la pièce, ou passez au mode haut/bas sur 24 heures et collez la plage d'aujourd'hui.
2. Saisissez le prix actuel (et votre effet de levier si vous souhaitez le contexte de liquidation).
3. Lisez la volatilité annualisée, puis l'évolution attendue et la fourchette de prix pour chaque horizon.
FAQ
Où puis-je obtenir le numéro de déménagement quotidien ? Utilisez les puces prédéfinies pour obtenir un chiffre approximatif de classe, ou passez en mode haut/bas et entrez la plage de 24 heures d'aujourd'hui — l'outil transforme la plage en une estimation de mouvement quotidienne. Pour plus de précision, prenez l’écart type des changements quotidiens récents en %.
S’agit-il d’une volatilité implicite ou historique ? Historique/réalisé – il est construit à partir de la façon dont le prix évolue réellement. Cotation des marchés d'options implicite la volatilité (la prévision du marché) ; les deux sont généralement dans la même fourchette mais peuvent diverger avant les grands événements.
Pourquoi √365 et pas √252 ? Les actions ne se négocient qu'environ 252 jours ouvrables par an, la volatilité des actions utilise donc √252. La crypto ne ferme jamais, donc chacun des 365 jours est un jour de bourse.